استراتيجيات التداول البرمجة الوراثية

استراتيجيات التداول المتطورة مع البرمجة الوراثية - معلمات غب والمشغلين.
البرمجة الجينية في جوهرها يستخدم مجموعة من مشغلي (اختيار، طفرة، كروس، النخبة الخ) والمعلمات (عدد الأجيال، وحجم السكان الخ). كما أن هناك أدبيات واسعة حول هذا الموضوع، وسوف تخطي أساسيات وتفترض أن القارئ هو بالفعل على دراية بالموضوع.
أول شيء لفهم حول المعلمات غب والمشغلين هو أنها تشكل أساسا نظام معقد. قد تؤثر التغييرات في معلمة واحدة أو قد لا تؤثر على الطريقة التي تتصرف بها المعلمات الأخرى. التغييرات الصغيرة في معلمة واحدة قد تؤدي إلى تغييرات غير خطية في كامل النتيجة التطورية. وفي وقت آخر، قد لا يؤدي تغيير كبير في الباراميترز إلى تغيير النتيجة الإجمالية على الإطلاق. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك تحديد حجم السكان. المبتدئين يتعرضون حديثا ل غب غالبا ما يعتقدون أن أكبر حجم السكان كلما كان ذلك أفضل. بعد كل شيء، والمزيد من الأفراد في عدد السكان، وكلما زادت فرصة عامة سيتم العثور على نتيجة بحث جيدة، أليس كذلك؟ خاطئة تماما. في كثير من الأحيان، صغيرة (ولكن ليس سو صغير!) حجم السكان هو في الواقع بريفيريبل إلى أكبر. هناك مفاضلة بين وجود المزيد من الأفراد في عدد السكان وزيادة المستوى العام للضوضاء. إن وجود عدد أكبر من الأفراد لكل فرد يقلل من فرصة أن يكون الفرد المنفرد نسبيا قادرا على خلق ذرية. وبالتالي، يتم زيادة مستوى الضوضاء. يتم الإعلان عن بعض أنظمة البرمجيات غب المتاحة تجاريا لتكون قادرة على معالجة ثوسندس من الأفراد في وقت قصير جدا. من تجربتي، إذا كنت بحاجة أكثر من ذلك، دعونا نقول، 500 فرد لكل السكان، وربما كنت تفعل شيئا خاطئا. لذلك، دعونا نلقي نظرة فاحصة على بعض المعلمات والمشغلين.
حجم السكان.
لقد سبق أن ذكرت حجم السكان. حاول أن تبدأ مع عدد قليل من السكان ربما 100 شخص. وهذا أيضا يقلل من الوقت الحوسبة. وكما ذكر أعلاه، فإن زيادة حجم السكان لن تؤدي بالضرورة إلى نتائج أفضل بسبب زيادة مستوى الضوضاء.
عدد الأجيال.
إذا عملت خوارزمية الممارس العام الخاص بك، سوف نلاحظ أنه في المراحل المبكرة من عملية التطور الأفراد المجرب يمكن العثور بسهولة نسبيا، على الرغم من أن في بعض الأحيان قد تمر بضعة أجيال دون أي تحسن قبل حدوث تحسن كبير آخر. بعد عدد من الأجيال، تحدث تحسينات أقل تواترا. حاول البدء مع ربما 10 إلى 15 أجيال فقط. إذا كان هناك سوى تحسن هامشي من الأول إلى الجيل الأخير، ثم ربما كنت تفعل شيئا خاطئا. ومن المفيد أيضا إدخال عداد الأجيال المماطلة ووقف العملية التطورية إذا لوحظ بعد عدد معين من الأجيال أي تحسينات أخرى.
عدد أشجار القرار وحجم الشجرة.
لقد كتبت بالفعل على كيفية ترميز أشجار القرار. مرة أخرى هناك مقايضة. وكلما زادت تعقيد قواعد القرار العامة الخاصة بك سواء فيما يتعلق بعمق الأشجار / حجم وعدد من المقاييس الفرعية المستخدمة، وارتفاع فرصة الإفراط في الحياكة. قواعد القرار أقل تعقيدا هي دائما الأفضل تقريبا، ومع ذلك فإنه من المرجح ربما لا يزال من المنطقي استخدام أشجار القرار مخصصة لقواعد طويلة وقصيرة. وسأركز على موضوع معاقبة التعقيد عن طريق الضغط على العبارة في مادة لاحقة.
خوارزمية البرمجة الوراثية.
على الرغم من أن خوارزمية غب الأساسية بسيطة نسبيا، وهناك بدائل مختلفة لذلك، على سبيل المثال البرمجة الجينية الخطي، البرمجة الجينية الديكارتية، الخوارزمية الجينية غير المهيمنة (نسغا)، خوارزمية القوة باريتو التطورية (سبيا) وغيرها الكثير. اختيار بديل معين غالبا ما يكون له انعكاسات على كيفية ترميز الأفراد، على وظيفة اللياقة البدنية، وأيضا على تنفيذ اختيار، طفرة وعبر المشغلين. تقليديا، يتم استخدام الطفرة، كروس و النخبة مشغل بشكل متبادل حصرا وليس في تركيبة. وهذا هو، يتم اختيار واحد من هذه المشغلين من قبل استراتيجية اختيار المشغل، ويتم تطبيق هذا المشغل فقط. فعلى سبيل المثال، لا يخضع طفلان نسلان أيضا للطفرة، على الرغم من أن ذلك سيكون بطبيعة الحال ممكنا.
مشغل اختيار هو استراتيجية كيفية اختيار واحد أو عدة أفراد من تجمع لغرض معين مثل طفرة أو كروس. هناك العديد من استراتيجيات الاختيار ويعتمد حقا على السياق الذي واحد لاستخدام يفضل. تعتمد كل استراتيجية اختيار على معيار معين لمقارنة الأفراد. في معظم الحالات أفضل (من حيث اللياقة البدنية) فرد مطلوب، ولكن في بعض الأحيان يمكن أن يكون أيضا أسوأ فرد. في حالة وظائف اللياقة البدنية متعددة الأهداف، قد تصبح عملية الاختيار معقدة للغاية. في كثير من الأحيان، يجب اختيار مشغل اختيار اثنين من الأفراد وحتى الآن ضمان عدم اختيار نفس الشخص مرتين. اختيار فقط أفضل الأفراد للاستنساخ ليست حكيمة، لأن هذا يمكن أن يؤدي إلى تقارب سابق لأوانه المحلية بدلا من العالمية الأمثل في الفضاء البحث. ومن الضروري اتباع نهج متوازن يعطي األفراد األفضل فرصة أفضل لالنتقاء من أجل التكاثر مع استمرارهم في اختيار األفراد األضعف. هذا سوف تبقي مزيج بين الضغط على قيد الحياة وترك مجالا للحلول الجديدة لتظهر ويتم استكشافها.
هناك طرق اختيار مختلفة، ولكن ربما استراتيجية الاختيار الأكثر شعبية هو اختيار البطولة. اختيار البطولة هو عملية من خطوتين. أولا، يتم اختيار عدد قليل (على سبيل المثال 7) أفراد بشكل عشوائي - & كوت؛ البطولة & كوت ؛. ثانيا، يتم اختيار شخص أو شخصين من البطولة وفقا لياقتهم البدنية. حجم البطولة الأكبر يعطي الأفراد الأضعف فرصة أقل عموما ليتم اختيارها.
في بعض الأحيان، قد تكون فكرة جيدة السماح ببساطة أفضل واحد أو اثنين من الأفراد في السكان ليتم نسخها إلى الجيل القادم، لأنه بخلاف ذلك قد تضيع. والمشكلة مع النخبوية هي عموما أنه من دون اتخاذ مزيد من التدابير قد يتم ملء الأجيال اللاحقة مع العديد من نسخ من الأفراد متطابقة. غير أن مقارنة الأفراد من أجل المساواة قد تكون عملية مكلفة حسابيا. أنا شخصيا أفضل عدم استخدام النخبوية لهذا السبب.
يجب أن يحدث الطفرة فقط مع احتمال ضعيف، على سبيل المثال. في 0٪ - 2٪ من الحالات. بعض تطبيقات غب تختلف احتمال الطفرات خلال عملية التطور. بالنسبة لإصدارات مختلفة من الطفرة (على سبيل المثال طفرة نقطة أو طفرة الشجرة الفرعية)، استشارة واحدة من العديد من مصادر الأدب حول هذا الموضوع. كن على علم بأن الطفرة يجب أن تتوافق مع كتابة العقد في شجرة القرارات.
كروسوفر هو المشغل غب مع أعلى احتمال (على سبيل المثال 80٪ - 100٪) لكونها اختيار لإنتاج ذرية. باستخدام العقد المكتوبة يضمن أن يتم إنشاء ذرية صالحة وذات مغزى فقط من قبل المشغل كروس. وتتمثل إحدى المشاكل في أنه خلال العملية التطورية، يميل هذا المشغل إلى زيادة متوسط ​​حجم أشجار القرار، وبالتالي يؤدي إلى سخام الشفرات. في كثير من الأحيان، والأصلح الأفراد هم في الواقع الإفراط في سلسلة زمنية التاريخية. هم أيضا هم الذين لديهم أكبر قواعد القرار. يختارها مشغل الاختيار بأعلى احتمال، وبالتالي ينتج المشغل كروس في وقت لاحق ذرية زيادة حجم شجرة القرار. إن المقياس المضاد المناسب هو الضغط على العبارة، الذي سأكتب عنه في وظيفة لاحقة.
مشكلة تطور الأفراد المتشابهين هيكليا.
والمشكلة الشائعة هي أن العملية التطورية غالبا ما يكون لديها ميل إلى تطوير العديد من استراتيجيات التداول متطابقة تقريبا على مر الزمن. يتم ملء السكان مع عدد قليل & كوت؛ الأنواع الأساسية & كوت؛ من الأفراد التي هي مشابهة جدا هيكليا لبعضها البعض، وبالتالي لها قيم اللياقة البدنية مماثلة جدا. للحصول على الصورة، تخيل استراتيجية التداول نفسها لأفراد متعددة ولكن كل واحد له تغيير طفيف جدا في معلمة واحدة فقط. وهناك أسباب مختلفة وراء حدوث هذه الظاهرة. واحد هو أن تطور اللياقة البدنية للسكان أفضل فرد هو متقطع. إذا كان هناك & كوت؛ قفزة & كوت؛ في أفضل لياقة بدنية من جيل إلى آخر، وهناك احتمالات عالية أن أفضل فرد سيبقى للأصلح للأجيال القليلة القادمة - حتى يحدث مثل هذه القفزة. وهذا صحيح أيضا بالنسبة للثاني والثالث أفضل الأفراد في السكان. لذلك، لعدة أجيال على التوالي فإن الأصلح قليل من الأفراد لديهم أعلى فرص لخلق ذرية، وبطبيعة الحال فإن ذرية ستكون مشابهة هيكليا لأولياء أمورها. ونتيجة لذلك، فإن المزيد والمزيد من الأفراد المتشابهين هيكليا سوف تملأ المواقف الأولى في السكان وبالتالي الحد بشكل فعال من التنوع الجيني في جميع السكان.
غالبا ما يكون من الصعب جدا إيجاد حل مرض لهذه المشكلة. أحد الاحتمالات هو الحفاظ على المعلمة طفرة على مستوى عال. وثمة حل آخر هو إدخال معلمات غب التكيفية، على سبيل المثال تختلف الطفرة و / أو احتمالات كروس خلال عملية التطور. أو إجراء تغييرات ديناميكية على مشغلي التحديد. لسوء الحظ، هذه البدائل غالبا ما تكون غير فعالة جدا ويمكن أن تكون صعبة جدا لتنفيذ أو معايرة بشكل صحيح. الحل المكلف حسابيا جدا هو مقارنة استراتيجيات التداول لكل جيل وعدم السماح للسكان لاحتواء الأفراد متساوية هيكليا. وهذا يتطلب مقارنة كل فرد مع بعضهم البعض عند بناء سكان الجيل القادم، مما سيؤدي إلى إبطاء عملية التطور إلى حد كبير.
ومن المثير للاهتمام، من تجربتي هذه المشكلة هو انخفاض كبير عند التحول من هدف واحد إلى قوية متعددة الوظائف وظيفة اللياقة البدنية / عملية تطورية مثل خوارزمية الفرز غير المهيمنة الفرز (نسغا) وخوارزميات قوة باريتو التطورية (سبيا) . هذه الخوارزميات على حد سواء تعريف بطبيعتها نهجا مختلفا في اختيار الأفراد من أجل التكاثر، مما يقلل من التنوع المطلوب في بول الجينات أقل بكثير من وظائف اللياقة البدنية موضوع واحد. سوف أكتب أكثر على هذين الخوارزميات في مقال لاحق.

إنشاء استراتيجيات التداول القائمة على التغيير على أساس البرمجة الجينية.
جيريمي جيبتيو فرناندو E. B. أوتيرو مايكل كامبوريديس مؤلف البريد الإلكتروني.
وتستخدم غالبية أدوات التنبؤ مقياسا زمنيا بدراسة دراسة تقلبات األسعار في األسواق المالية، مما يجعل تدفق الوقت الفعلي غير متقطع. ولذلك، فإن استخدام مقياس زمني فعلي قد يعرض الشركات للمخاطر، بسبب جهل بعض الأنشطة الهامة. في هذه الورقة، يتم استكشاف نهج بديل ورواية لالتقاط الأنشطة الهامة في السوق. والفكرة الرئيسية هي استخدام مقياس زمني جوهري يستند إلى التغييرات الاتجاهية. جنبا إلى جنب مع البرمجة الوراثية، ويهدف النهج المقترح لإيجاد استراتيجية التداول الأمثل للتنبؤ بتحركات الأسعار في السوق المالية في المستقبل. من أجل تقييم كفاءتها ومتانة كأداة التنبؤ، تم إجراء سلسلة من التجارب، حيث كنا قادرين على الحصول على معلومات قيمة عن أداء التنبؤ. وتشير نتائج التجارب إلى أن هذا الإطار الجديد قادر على توليد استراتيجيات تجارية جديدة ومربحة.
المراجع.
معلومات حقوق التأليف والنشر.
المؤلفين والانتماءات.
جيريمي جيبتيو 1 فرناندو E. B. أوتيرو 1 مايكل كامبوريديس 1 كاتب البريد الإلكتروني 1. مدرسة الحاسبات جامعة كينت كانتربري المملكة المتحدة.
حول هذه الورقة.
توصيات شخصية.
استشهد ورقة.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
مشاركة الورقة.
تحميل فوري للقراءة على جميع الأجهزة التي تملكها إلى الأبد ضريبة المبيعات المحلية وشملت إذا كان ذلك ساريا.
استشهد ورقة.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
مشاركة الورقة.
أكثر من 10 مليون وثيقة علمية في متناول يدك.
تبديل الطبعة.
&نسخ؛ 2017 سبرينجر الدولية للنشر أغ. جزء من الطبيعة سبرينجر.

استخدام البرمجة الوراثية لتطوير استراتيجيات التداول.
صديق وأنا عملت مؤخرا معا على مهمة البحث حيث استخدمنا بنجاح البرمجة الجينية (غب) لتطوير حلول لمشكلة التصنيف المالي العالمي الحقيقي. وتشمل هذه المشكلة، التي يطلق عليها تحليل الأمن، تحديد الأوراق المالية التي يجب شراؤها من أجل تحقيق عائد جيد على الاستثمار في المستقبل. لإيجاد حل لهذه المشكلة استخدمنا البرمجة الوراثية لتطوير مجموعة من أشجار القرار التي يمكن أن تؤدي تحليل الأمان على اثنين وستين من أسهم التكنولوجيا المدرجة في S & أمب؛ P 500. وهذا هو، قمنا بتطوير أشجار القرار قادرة على تصنيف تلك الأسهم وفقا لما إذا كان ينبغي شراؤها أو بيعها قصيرة.
تحليل الأمن أشجار القرار.
خلال الدراسة قمنا بتطوير نوعين من أشجار قرار التحليل الأمني. استخدم الأول المؤشرات فقط من التحليل الأساسي والثاني استخدم فقط المؤشرات من التحليل الفني. التحليل الأساسي هو طريقة لتقييم الأمن لقياس قيمته الجوهرية من خلال دراسة العوامل الاقتصادية والمالية وغيرها من العوامل النوعية والكمية ذات الصلة. التحليل الفني هو طريقة لتقييم الأوراق المالية من خلال تحليل الإحصاءات الناتجة عن نشاط السوق.
وستتألف استراتيجية لتحليل الأمن، بغض النظر عما إذا كان يستخدم مؤشرات فنية أو أساسية، من عدد من القواعد لاتخاذ قرارات الاستثمار. ويمكن تمثيل تلك الاستراتيجية بوصفها شجرة قرار تمثل فيها العقد النهائية قرارات الاستثمار وتمثل العقد الوظيفية قواعد تستند إما إلى مؤشرات تقنية أو أساسية. وبسبب هذه الحقيقة، يتم تمثيل العديد من استراتيجيات الاستثمار القائمة في شكل أشجار القرار.
وفي المجموع تم اختيار اثنين وأربعين مؤشرا مختلفا واستخدمت من التحليل الفني والتحليل الأساسي. وكانت الاستراتيجيات المتطورة لفترة ثابتة لمدة ثلاثة أشهر أو ستة أشهر أو تسعة أشهر أو اثني عشر شهرا. ثم تم اختبار أشجار القرار مرة أخرى باستخدام بيانات السوق من 2018 إلى 2018.
البرمجة الوراثية.
البرمجة الوراثية هي تخصص خوارزمية جينية. الخوارزميات الجينية هي عدد السكان، وهذا يعني أنها تعمل ضمن مجموعة تتكون من العديد من الأفراد المختلفة. ويمثل كل فرد من قبل النمط الوراثي الفريد (عادة ترميز كمتجه). الخوارزميات الجينية نموذج عملية التطور الجيني من خلال عدد من المشغلين بما في ذلك المشغل اختيار الذي نماذج البقاء للأصلح، المشغل كروس الذي نماذج التكاثر الجنسي ومشغل طفرة الذي نماذج الطفرات الوراثية التي تحدث بشكل عشوائي للأفراد في السكان. هؤلاء المشغلين، عندما مجتمعة، تنتج ما يشير علماء الكمبيوتر إلى خوارزمية جينية.
الشركات الثلاث من الخوارزمية الجينية التي تطبق على عدد من ناقلات (كتل)
الفرق بين الخوارزمية الجينية وخوارزمية البرمجة الوراثية هو الطريقة التي يتم بها تمثيل الأنماط الجينية الفردية. في الوراثة الخوارزمية الجينية يتم تمثيلها إما السلاسل أو كما ناقلات بينما في البرمجة الوراثية يتم تمثيل هذه الأنماط الجينية باستخدام هياكل البيانات شجرة. عملية كروس على هياكل الأشجار يمكن أن يحدث في عدد قليل من الطرق، إما يتم تبديل شجرة فرعية خارج، يتم إزالة عقدة ورقة أو تغييرها، أو يتم تعديل قيم بعض العقدة. ويرد أدناه توضيح لذلك،
ويصور هذا الرسم البياني استراتيجية كروس من شجرة القرارات التي تستخدمها البرمجة الوراثية لتحليل الأمن.
بعد هذه الدراسة خلصنا إلى أن البرمجة الوراثية لديها امكانات كبيرة لتطوير استراتيجيات جديدة لتحليل الأمن وإدارة الاستثمار شريطة أنه يمكن استخلاص وظائف أفضل لحساب اللياقة البدنية. خلال دراستنا البحثية رأينا أن أشجار القرار تطورت باستخدام البرمجة الوراثية كانت قادرة على إنتاج تصنيفات الأسهم التي تغلب على متوسط ​​العائد السوق باستمرار على مدى أربعة أرباع. وينطبق ذلك على أشجار القرارات التي استخدمت المؤشرات الفنية وكذلك أشجار القرارات التي استخدمت مؤشرات أساسية. وقد تم استخلاص عدد من الاستنتاجات الأخرى من بحثنا بما في ذلك الأحجام المثلى ومستوى عدم التجانس لأشجار القرار والقيمة المضافة بمؤشرات مختلفة وأداء الاستراتيجيات المتعلقة ببعضها البعض. وترد بعض النتائج أدناه.
العلاقة بين حجم شجرة القرار واللياقة البدنية معظم المؤشرات الشعبية المستخدمة في شجرة القرار النهائية.
متوسط ​​أحجام الأشجار في التكرار مثال تحليل الأمان شجرة القرار مثال تحليل الأمان شجرة القرارات.
استنتاج.
تم إنتاج تقريرين بحثيين مستقلين من قبل نفسي وصديقي. كلا التقريرين تذهب إلى مزيد من التفاصيل حول دراستنا البحثية، والنهج المتبع، وتصميمنا وتنفيذها، واستراتيجيات الاختبار استخدمنا، واستنتاجاتنا وتوصيات لمزيد من البحث. يمكنك أيضا تنزيل نسخة من شفرة المصدر التي تم إنشاؤها أثناء التنفيذ. لزملائي أكثر حساب فني للمشروع يرجى الضغط هنا.
القصة السابقة.
تجميع باستخدام النمل المستعمرة الأمثل.
قصة المقبلة.
أنظمة التداول الذكي الخوارزمية.
[تم نسخ التعليق من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
عمل جميل جدا. الكتابة حتى رائع أيضا.
لم يكن لدي سوى فرصة لإلقاء نظرة على التقرير. بعض الإحصاءات التي قد تكون جيدة للنظر في: كيف تقارن محفظة غا الخاصة بك للمحافظ من نفس الأصول. سوف ألقي نظرة على محفظتي مقارنة: محفظة متساوية الوزن ومحفظة على غرار S & أمب؛ P التي يتم ترجيحها من حيث القيمة السوقية.
كما اتضح، فإنه يمكن أن يكون من المستغرب أن تغلب على محفظة متساوية الوزن. إعادة توازن المحافظ كل ثلاثة أشهر، حيث أن بعض الأسهم سوف ترتفع وسوف ينخفض ​​بعضها (على سبيل المثال، تريد الاحتفاظ بأوزان المحفظة على قدم المساواة مع تغير الأسعار). إذا خوارزمية الجينات الخاص بك يدق هذه المحافظ ثم لديك "ألفا" (العائد الزائد على المعيار).
بالطبع ألفا ليس كل شيء. يجب أن ننظر إلى فقدان الذيل المتوقع (إيتل) (المعروف أيضا باسم القيمة المعرضة للمخاطر المشروطة، النقص المتوقع) لكل من محفظة غا و "المعيار". إذا كان لديك خطر أقل لنفس العائد ثم يمكنك أن تنظر أن تغلب على المعيار. مقياس إتل هو مقياس أفضل من نسبة شارب عندما يتعلق الأمر بالمخاطر، حيث أن نسبة شارب تقيس التباين، وهو جانبين. إتل يقيس الخسارة فقط.
ملاحظة: مشكلة مع غا والشبكات العصبية (ن) هي أنها صناديق سوداء. ومن الصعب تحديد سبب جعلهم "الخيارات" التي يقومون بها. لذلك تخيل أنك مدير محفظة. يبدأ أداء غا أو ن أداء ضعيفا. ما الخطوات التي يمكنك اتخاذها لمعالجة هذا؟ المشكلة هي، كل ما يمكنك القيام به حقا هو إعادة تدريب وكنت لا تعرف إذا إعادة التدريب سوف نفعل ما هو أفضل. بالطبع مع شجرة القرار ليست سيئة للغاية، لأن على الأقل كنت تعرف ما هي القرارات التي اتخذتها. المشكلة هي، إذا كنت باستمرار تويتس لاتخاذ القرارات "الصحيحة" ثم كنت قد حصلت على مشكلة أيضا.
هذه القضايا هي الأسباب التي لا ترى هذه الخوارزميات المستخدمة كثيرا (على الرغم من أنها تستخدم).
[تم نسخ الاستجابة من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
شكرا لك على كلمات مجانية إيان، ونحن نقدر لك أخذ الاهتمام في أبحاثنا وتزويدنا ببعض التعليقات الثاقبة.
في مقاربتنا قارنا فقط أداء عمليات اختيار الأسهم التي أجرتها أشجار القرار لدينا مقابل محفظة ذات وزن متساو. إن توسيع نطاق أبحاثنا لدمج محافظ مختلفة هو فكرة مثيرة للاهتمام سوف نتابعها خلال المرحلة التالية من التطوير. وننظر أيضا في تنفيذ بعض النهج المعروفة لتحليل الأمن لاستخدامها كمعايير أداء إضافية. إذا كان لديك أو لدى أي شخص آخر اقتراحات بشأن المقاربات التي قد تحقق معايير جيدة، فيرجى إبلاغي بذلك.
تعليقاتك حول استخدام مقاييس الأداء الأخرى هي بقعة على. ونود بالتأكيد إعادة النظر في إطار الاختبار الخلفي والتحقيق في سبل جعلها أكثر صرامة وأقل عرضة للإفراط في تركيبها. ونود أيضا تنفيذ وظائف إضافية للياقة البدنية تأخذ في الاعتبار تدابير مخاطر محفظة وكذلك تدابير العائد الزائد (ألفا). وسوف ننظر في التدابير التي ذكرتها ونرى كيف أفضل يمكننا دمجها في إطارنا الحالي. كما سننظر أيضا في كيفية استخدام إطار اختبار خلفي مفتوح المصدر مثل زيبلين، وإطار الاختبار الخلفي الذي يستخدمه النظام الكمي.
ملاحظاتك بشأن طبيعة واستخدام غا والشبكات العصبية في التمويل مثيرة جدا للاهتمام. والتحدي المتمثل في جعل هذه الخوارزميات أكثر شفافية، وبصراحة تامة، أقل قليلا مخيفة، هو واحد لا ينبغي أن يؤخذ على محمل الجد. زميلي يعمل حاليا على مهمة بحثية حيث يحاول رفع الحجاب على بعض الأعمال الداخلية للشبكات العصبية. إذا كان ناجحا، ثم بدلا من الحاجة إلى إعادة تدريب الشبكات العصبية باستمرار عندما "شيء يذهب على نحو خاطئ"، وقال انه قد تكون قادرة على عزل سبب المشكلة في الشبكة العصبية وتكييف هيكلها وفقا لذلك. وهو يفكر في استخدام التطبيق المالي العالمي الحقيقي للشبكات العصبية في بحثه. لذلك إذا كان لديك أي أفكار حول ذلك، واسمحوا لي أن أعرف؟
شخصيا، أنا أعمل حاليا على مهمة البحث حيث أنا محاولة لبناء إطار حسابي لحمل التجارة اختيار محفظة والتحسين. فإنه يجعل من استخدام بعض خوارزميات الذكاء الحسابي والمضي قدما وسوف نأخذ في الاعتبار القضايا التي ذكرتها. وسأحاول تحديد سبل التخفيف من هذه الشواغل أو إزالتها في الإطار. شكرا مرة أخرى على كل ما تبذلونه من التعليقات، ونحن نقدر ردود الفعل. إذا كان لديك أي أفكار جيدة أكثر، يرجى الاتصال بنا.
[تم نسخ التعليق من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
وأعتقد أن النهج الأكثر معقولية ل باكتستينغ هو مقارنة النتائج الخاصة بك إلى ما يحدث مع التداول العشوائي الذي لا يزال يطيع أي قيود كنت فرض على محفظة. ويناقش هذا في:
[تم نسخ الاستجابة من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
شكرا باتريك، وهذا هو اقتراح جيد. أنا أفهم النهج لأن مفهوم باكتستينغ خوارزمية ضد استراتيجية التداول العشوائي هو من الناحية المفاهيمية مماثلة لاختبار خوارزمية البحث ضد البحث العشوائي. ما هو شيء فعلته من قبل. ما مدى شعبية أن تقول أن استراتيجية باكتستينغ هو؟
[تم نسخ الاستجابة من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
ستيوارت: لا تحظى بشعبية كبيرة. ولكن يجب أن تبدأ في مكان ما.
[تم نسخ التعليق من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
تبدو جيدة، ما هو السبب في استخدام 62 أسهم التكنولوجيا، وليس 500 أسهم؟
[نسخ الاستجابة من مجموعة لينكيدين الحسابية المالية]
مرحبا جز، وهذا هو سؤال جيد وأنا سعيد لأنك سألت ذلك. وناقشنا نهجنا، وسيكون الرأي الخارجي موضع تقدير كبير. لقد اقتصرنا عينة الاختبار على قطاع واحد فقط لسببين:
1) نعتقد أن أشجار القرارات التي تستخدم المؤشرات الأساسية يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا بين مختلف الصناعات. ويرجع ذلك إلى أن النسبة المالية يمكن أن تختلف بين صناعات مختلفة، ونعتقد أن المستثمر الذي يستخدم هذا النهج سوف يرغب في تطوير أشجار القرار لكل قطاع بشكل مستقل.
2) أعطيت لنا ثلاثة أسابيع فقط لإكمال المهمة، وكنا قلقين من أن إضافة المزيد من الأسهم سيكون وقتا طويلا جدا. وقد اتضح أن ذلك كان مصدر قلق لا أساس له من الصحة حيث أن تطبيقنا يمكن أن يعالج بسهولة جميع الأسهم ال 500 على مؤشر S & أمب؛ P500 دون أي مشاكل كبيرة في الأداء.
** ملاحظة: هذا لا ينطبق على أشجار القرار باستخدام مؤشرات التحليل الفني.
مثيرة للاهتمام للغاية. أحسنت ستيوارت.
انها ممارسة مثيرة للاهتمام، ولكن أنا لا أرى ما هي ميزة غب ضد ببساطة تدريب شجرة القرار كله باستخدام بعض التدابير النجاسة. يبدو أنه يفعل نفس الشيء فقط بشكل غير فعال جدا وربما مع دقة أقل جدا.
مرحبا إيغناس، ليكون غب تماما صادق يعاني من العديد من السلبيات وتقنية لا يزال يجري الكمال. بعد أن قيل، التقليدية أساليب اتخاذ القرار شجرة (التي أنا في الآونة الأخيرة من محبي) أيضا عيوبها التي قد (أو قد لا) التغلب عليها البرمجة الجينية.
أنا أحاول إعادة تنفيذ الجمعية العامة في الثعبان. ما هي بعض المكتبات بيثون أن يوصي.
هل حاولت تداول نظامك المباشر؟
مرحبا لورانس، للأسف لا. هذا المنصب هو تماما عدد من سنوات من العمر ويمثل مشروع اسكواش القديم من الألغام :-). أود أن أوصي نلقي نظرة على جينوتيك لاستراتيجية التداول القائم على البرمجة الجينية غير منحازة. وأعتقد أن الناس يتداولون على الهواء مباشرة.
إرسال تعليق.
إلغاء الرد.
اتبع تورينج المالية.
تورينغ المالية القائمة البريدية.
أصدقاء تورينج المالية.
الكوانتوقراطية هو أفضل التمويل الكمي بلوق مجمع مع وصلات لتحليل جديد نشرت كل يوم.
نمركل هو صندوق التحوط الكمي أنا جزء من. نحن نستخدم آلة التعلم في محاولة للفوز على السوق.

استراتيجيات التداول البرمجة الوراثية
إذا كنت لا تزال تبحث عن حافة في الأسواق، وأنظمة التداول الآلي هي أفضل وسيلة للحصول عليه. أعرف أكثر.
حقوق الطبع والنشر (ج) 2018 أدابتريد البرمجيات. كل الحقوق محفوظة.
نتائج الأداء البدني أو المحاكاة لها بعض القيود المتراكمة. لا سجل الأداء الفعلي، النتائج المحاكاة لا تمثل التداول الفعلي. أيضا، وبما أن التجارة لم تكن قد تم تنفيذها بشكل فعلي، فقد تكون النتائج قد تم تعويضها أو تعويضها بشكل أكبر عن التأثيرات، إن وجدت، لبعض عوامل السوق، مثل عدم وجود السيولة. برامج التداول المحاكاة بشكل عام هي أيضا تخضع لحقيقة أنها تم تصميمها مع الاستفادة من الأذهان. لا يتم تمثيل أي حساب أو سيكون من المرجح تحقيق الأرباح أو الخسائر مماثلة لتلك التي تظهر.
إيسيلانغواد و ترادستاتيون هي علامات تجارية مسجلة لشركة ترادستاتيون تيشنولوجيز، Inc.
وكان من أكبر الاتجاهات في تجارة التجزئة على مدى العقد الماضي زيادة في شعبية التداول الآلي. في هذا النوع من التداول، المعروف أيضا باسم تنفيذ النظام الآلي، يتم تنفيذ شراء وبيع الإشارات الناتجة عن نظام التداول تلقائيا من قبل منصة متصلة حساب الوساطة التاجر. ويتيح هذا التداول بدون استخدام اليدين، الأمر الذي يتيح سرعة التنفيذ، وقلة الأخطاء، والقدرة على تداول إطارات زمنية أقصر مع استراتيجيات ذات ترددات أعلى.
ويوضح الشكل 1 الخوارزمية الأساسية لأنظمة التداول في المباني التي تستخدم الجيل الأوتوماتي للشفرة. وتبدأ طريقة الجمع بين العناصر المختلفة لاستراتيجية التداول. ويمكن أن تشمل هذه العناصر مؤشرات فنية مختلفة، مثل المتوسطات المتحركة، والستوكاستيك، وما إلى ذلك؛ أنواع مختلفة من أوامر الدخول والخروج؛ والشروط المنطقية لدخول السوق والخروج منها.
الشكل 1. الخوارزمية الأساسية لبناء الاستراتيجية الآلي.
بعد دمج العناصر المختلفة في استراتيجية متماسكة، يمكن تقييمها في السوق أو الأسواق ذات الاهتمام. وهذا يتطلب بيانات السوق - الأسعار، وحجم، والفائدة المفتوحة، وما إلى ذلك - لكل سوق. بشكل عام، سيكون لديك أيضا مجموعة من أهداف البناء للمساعدة في ترتيب أو تسجيل كل استراتيجية. وتشمل أمثلة أهداف البناء مقاييس أداء مختلفة، مثل صافي الربح، والتخفيض، ونسبة الفائزين، وعامل الربح، وما إلى ذلك. ويمكن ذكرها كحد أدنى من المتطلبات، مثل عامل ربح لا يقل عن 2.0، أو كأهداف لتعظيمها، مثل تعظيم صافي الربح.
الأساس النظري لتوليد الرمز التلقائي.
كما هو موضح أعلاه، وبناء نظام التداول باستخدام الجيل التلقائي رمز هو في الأساس مشكلة الأمثل. يتم وضع مزيج من عناصر الاستراتيجية التي تعظم أهداف البناء على أنها الاستراتيجية النهائية. بعض التجار يعترضون على أن أنظمة التداول يجب أن تبنى على أساس فرضية سلوك السوق أو العمل. إذا كان لديك فرضية جيدة لكيفية عمل الأسواق، يمكن بناء استراتيجية حول تلك الفرضية واختبارها. إذا كان يعمل، فإنه يدعم فرضية ويبرر تداول الاستراتيجية.
نمط نظام رمز مولد ل ترادستاتيون.
يصف هذا القسم نهج مخصص لتوليد التعليمات البرمجية التلقائي الذي نظام التداول ل ترادستاتيون تلقائيا بإنشاء أنظمة التداول الأخرى القائمة على نمط ل ترادستاتيون. يبحث نظام أوتوسيستمجين عن مجموعة من قواعد التداول، جنبا إلى جنب مع قيم المعلمات المرتبطة، التي تلبي مجموعة محددة من متطلبات الأداء.
في حين أن أي نوع تقريبا من مؤشر أو منطق التداول يمكن أن تدرج في مولد نظام التداول الموصوفة هنا، لإبقاء الأمور بسيطة إلى حد ما، فإن قواعد النظم ولدت تقتصر على أنماط الأسعار. سيكون لكل قاعدة دخول لنظام تجاري تم إنشاؤه النموذج التالي:
مفتاح هذه العملية هو العثور على أنظمة التداول المرشحة. ويمكن أن يتألف النظام من قاعدة واحدة إلى عشرة قواعد بالشكل الموضح أعلاه. يتم إدخال الصفقات في السوق إذا كانت جميع القواعد صحيحة، وتخرج الصفقات عدد معين من الحانات في وقت لاحق. وإذا تم ترميز هذا النظام كنظام تراديستاتيون تقليدي، وبحد أقصى قدره 10 قواعد، سيكون هناك 52 مدخلات. وهذا من شأنه أن يجعل استراتيجية مرهقة.
يتوفر رمز نظام أوتوسيستمجين ووظائفه ذات الصلة في برياكوت فوتشرز (برياكوتفوتشرز) في صفحة التنزيلات المجانية.
وكمثال على ذلك، النظر في سوق العقود الآجلة لسندات الخزانة لمدة 30 عاما (الرمز @ US. P في ترادستاتيون 8). تم تحسين أوتوسيستمجين على مدى السنوات ال 20 الماضية من أسعار T - السندات مع إدخال أوبستيب زيادة من 1 إلى 10000. وهذا يعني أن النظام تقييم 10،000 أنظمة التداول المختلفة. تم تشغيل الأمثل مرتين، مرة واحدة للتجار طويلة ومرة ​​واحدة للتجار قصيرة. تم استخدام متطلبات الأداء التالية: صافي ربح لا يقل عن 30،000 $، أسوأ حالة لا يزيد عن 7500 $، ما لا يقل عن 200 الصفقات، في المئة مربحة من 50٪ على الأقل، وعامل الربح لا يقل عن 1.2. على جهاز كمبيوتر ثنائي النواة يعمل بنظام التشغيل فيستا، استغرق الأمر حوالي 10 دقائق لتشغيل كل تحسين (10000 نظام لكل تحسين).
سيستيم 2332، @ US. P، 9/17/2007 12:23:00، لونغ ترادس.
صافي الربح = 53562.50، ماكس د = -7381.25، عدد الصفقات = 250، انتصارات في المئة = 56.80، عامل البروفيسور = 1.631.
فار: إنكست (فالس)؛
إنتنكست = فتح [2] & غ؛ = منخفض [16] و.
كلوز [14] & لوت؛ = لو [6] أند.
إذا إنتنكست ثم.
شراء شريط المقبل في السوق.
إذا بارسينسينتري = 2 ثم.
بيع شريط المقبل في السوق.
سيستيم 5771، @ US. P، 9/17/2007 12:27:00، لونغ ترادس.
صافي الربح = 42145.00، ماكس د = -5733.75، عدد الصفقات = 207، نسبة انتصارات = 57.00، عامل البروفيسور = 1.631.
فار: إنكست (فالس)؛
إنتنكست = هاي [7] & غ؛ = منخفض [19] و.
إغلاق [20] & غ؛ = أغلق [5] و.
مرتفع [18] & غ؛ = منخفض [2] و.
إذا إنتنكست ثم.
شراء شريط المقبل في السوق.
إذا بارسينسينتري = 2 ثم.
بيع شريط المقبل في السوق.
سيستيم 7622، @ US. P، 9/17/2007 12:29:00، لونغ ترادس.
صافي الربح = 59348.75، ماكس د = -7222.50، عدد الصفقات = 208، انتصارات في المئة = 60.58، عامل البروفيسور = 1.924.
فار: إنكست (فالس)؛
إنتنكست = لو [2] & لوت؛ = هاي [9] و.
فتح [11] & غ؛ = فتح [18] و.
إذا إنتنكست ثم.
شراء شريط المقبل في السوق.
إذا بارسينسينتري = 3 ثم.
بيع شريط المقبل في السوق.
سيستيم 7718، @ US. P، 9/17/2007 12:29:00، لونغ ترادس.
صافي الربح = 35526.25، ماكس د = -6936.25، عدد الصفقات = 292، انتصارات في المئة = 56.85، عامل البروفيسور = 1.418.
فار: إنكست (فالس)؛
إنتنكست = إغلاق [3] & غ؛ = عالية [19] و.
عالية [6] & لوت؛ = فتح [10] و.
إذا إنتنكست ثم.
شراء شريط المقبل في السوق.
إذا بارسينسينتري = 1 ثم.
بيع شريط المقبل في السوق.
سيستيم 6160، @ US. P، 9/17/2007 12:42:00، شورت ترادس.
صافي الربح = 31277.50، ماكس د = -6846.25، عدد الصفقات = 369، نسبة انتصارات = 51.76، معامل البروفيسور = 1.297.
فار: إنكست (فالس)؛
إنتنكست = هاي [9] & غ؛ = لو [6] و.
إغلاق [15] & غ؛ = مرتفع [8] و.
هاي [7] & لوت؛ = لو [20] و.
إذا إنتنكست ثم.
بيع شريط المقبل القصير في السوق.
إذا بارسينسينتري = 1 ثم.
شراء لتغطية شريط المقبل في السوق.
تتضمن القائمة لكل نظام رقم النظام (المقابل لإدخال أوبستيب)، ورمز السوق، والتاريخ الحالي، وعما إذا كان النظام طويلا فقط أم قصيرا فقط. يحتوي السطر التالي على بعض إحصاءات الأداء الموجزة للمساعدة في تقييم كل نظام. وأخيرا، يظهر رمز النظام. لتقييم الأنظمة في ترادستاتيون، يمكن نسخ التعليمات البرمجية بين خطي التعليق () ولصقها في استراتيجية في ترادستاتيون، ثم تشغيل في إطار المخطط.
آخر نظام في ملف الإخراج هو لنظام قصير فقط (# 6160). عند حفظها في ترادستاتيون كاستراتيجية وتطبيقها على نفس الرسم البياني السندات T، تم إنتاج منحنى الأسهم التالية:
الشكل 3. نظام قصير فقط لسندات T، 20 عاما الماضية، مع 15 $ في التجارة خصمها لتغطية تكاليف التداول، التي تم إنشاؤها بواسطة نظام أوتوسيستمجين.
البرمجة الوراثية لتوليد رمز التلقائي.
The ad hoc approach described in the previous section is simple but has two limitations: (1) the randomly generated strategies don’t converge towards the build goals, and (2) the template of the pattern system is difficult to generalize to more complex strategies. This suggests a more sophisticated approach is needed.
A method for automatic code generation that addresses both these concerns is called genetic programming (GP), 1 which belongs to a class of techniques called evolutionary algorithms. Evolutionary algorithms and GP in particular were developed by researchers in artificial intelligence based on the biological concepts of reproduction and evolution. A GP algorithm “evolves” a population of trading strategies from an initial population of randomly generated members. Members of the population compete against each other based on their “fitness.” The fitter members are selected as “parents” to produce a new member of the population, which replaces a weaker (less fit) member.
Reduces the need for knowledge of technical indicators and strategy design. The GP algorithm selects the individual trading rules, indicators, and other elements of the strategy for you.
The rule construction process allows for considerable complexity, including nonlinear trading rules.
The GP process eliminates the most labor intensive and tedious elements of the traditional strategy development process; namely, coming up with a new trading idea, programming it, verifying the code, testing the strategy, modifying the code, and repeating. This is all done automatically in GP.
The GP process is unbiased. Whereas most traders have developed biases for or against specific indicators and/or trading logic, GP is guided only by what works.
By incorporating proper trading rule semantics, the GP process can be designed to produce logically correct trading rules and error-free code.
The GP process often produces results that are not only unique but non-obvious. In many cases, these hidden gems would be nearly impossible to find any other way.
By automating the build process, the time required to develop a viable strategy can be reduced from weeks or months to a matter of minutes in some cases, depending on the length of the input price data file and other build settings.
Genetic programming has been successfully used in a variety of fields, including signal and image processing, process control, bioinformatics, data modeling, programming code generation, computer games, and economic modeling; see, for example Poli et al. 2 An overview of using GP in finance is provided by Chen. 3 Colin 4 was one of the first to explain how to use GP for optimizing combinations of rules for a trading strategy.
J. Koza. Genetic Programming. The MIT Press, Cambridge, MA. 1992.
R. Poli, W. B. Langdon, and N. F. McPhee. A field guide to genetic programming. Published via lulu and freely available at gp-field-guide. uk, 2008. (With contributions from J. R. Koza).
Shu-Heng Chen (Editor). Genetic Algorithms and Genetic Programming in Computational Finance. Kluwer Academic Publishers, Norwell, MA. 2002.
A. Colin. Genetic algorithms for financial modeling, Trading on the Edge. 1994, Pages 165-168. جون وايلي & أمب؛ Sons, Inc. New York.
Risto Karjalainen. Evolving technical trading rules for S&P 500 futures, Advanced Trading Rules, 2002, Pages 345-366. Elsevier Science, Oxford, UK.
Jean-Yves Potvin, Patrick Soriano, Maxime Vallee. Generating trading rules on the stock markets with genetic programming. أجهزة الكمبيوتر & أمب؛ Operations Research, Volume 31, Issue 7, June 2004, Pages 1033-1047.
Massimiliano Kaucic. Investment using evolutionary learning methods and technical rules. European Journal of Operational Research, Volume 207, Issue 3, 16 December 2018, Pages 1717-1727.
A Build Algorithm Using Genetic Programming.
Expanding on the build algorithm presented previously (see Fig. 1), a more detailed algorithm is illustrated below in Fig. 4 based on genetic programming. The gray-shaded boxes represent the input data, which includes the price data for the market(s) of interest, the indicators and order types in the so-called build set, and the options and performance criteria (build goals) selected by the user.
Figure 4. Build algorithm for automatic code generation with genetic programming.
The GP process can be used to evolve two essential strategy elements simultaneously: entry conditions and orders for entry and exit. The entry conditions are typically represented as tree structures, as shown below in Fig. 5.
The key to evolving entry and exit orders using genetic programming is representing the different types of orders in a generalized fashion. For example, stop and limit entry prices can be represented as follows:
While genetic programming is capable of generating trading strategies with considerable variety, it’s necessary to start with a generalized structure for the strategies to follow. The strategy structure shown below in pseudo-code provides a framework for building strategies based on entry conditions and order types like those discussed above:
Inputs: N1, N2, N3, …
If position is flat and LongEntryCondition is true then.
Long entry order…
Initialize long exit orders as necessary…
If position is flat and ShortEntryCondition is true then.
Short entry order…
Initialize short exit orders as necessary…
If position is long then.
Long exit order 1…
Long exit order 2…
If position is short then.
Short exit order 1…
Short exit order 2…
[Optional end-of-day exit]
The strategies start with the list of inputs. An input is provided for any indicator parameter, price pattern look-back length, and any parameters required by the entry and exit orders, such as the look-back length for the ATR.
To illustrate using genetic programming for automatic code generation in strategy building, the program Adaptrade Builder was run on daily bars of a stock index futures market for a small population and a limited number of generations. The performance metrics chosen to guide the process were the net profit, number of trades, correlation coefficient, statistical significance, and the return/drawdown ratio. Specific targets were set for the number of trades and the return/drawdown ratio. The other selected metrics were maximized. The fitness function was a weighted average of terms for each metric.
Figure 6. Percentage of population members with out-of-sample net profit greater than $1,000.
Similarly, the average OOS net profit of the population increased after five and 10 generations, as shown in Fig. 7. Note that these results are for the OOS net profit. By definition, the out-of-sample data is not used in the build, so OOS results are unbiased; they don’t benefit from hindsight. This implies that the GP process not only tends to improve the in-sample results over successive generations, which is a direct effect of the GP algorithm, but the OOS results also tend to improve as the strategies are evolved. This indicates a high quality build.
EasyLanguage Strategy Code for TradeStation.
Population member: 46.
Created by: Adaptrade Builder version 1.1.0.0.
Created: 10/19/2018 2:19:52 PM.
TradeStation code for TS 6 or newer.
Price File: C:\TestData. txt.
Var: EntCondL (false),
EntCondL = (Highest(Volume, NL1) >= Lowest(Volume, NL2)) or (Volume < Average(Volume, NL3));
If MarketPosition = 0 and EntCondL then begin.
Buy next bar at XAverage(L, NBarEnL1) + EntFrL * ATREnL stop;
If MarketPosition = 0 and EntCondS then begin.
Sell short next bar at Highest(H, NBarEnS1) - EntFrS * AbsValue(Lowest(L, NBarEnS2) - Lowest(H, NBarEnS3)) stop;
SStop = Power(10, 10);
If MarketPosition > 0 then begin.
If BarsSinceEntry >= NBarExL then.
Sell next bar at market;
Sell next bar at EntryPrice + TargFrL * ATRTargL limit;
If MarketPosition < 0 then begin.
If EntryPrice - C > ATRFrTrailS * ATRTrailS then.
If STrailOn then begin.
NewSStop = EntryPrice - TrailPctS * (EntryPrice - C)/100.;
SStop = MinList(SStop, NewSStop);
If BarsSinceEntry >= NBarExS then.
Buy to cover next bar at market;
If STrailOn then.
Buy to cover next bar at SStop stop;
Building trading systems via automatic code generation is a type of optimization. Most systematic traders are probably familiar with parameter optimization, in which the inputs to a strategy are optimized. Unlike parameter optimization, automatic code generation optimizes the strategy’s trading logic. Nonetheless, the risk of over-optimization, or “over-fitting”, is also a concern for automatic code generation, just as it is for parameter optimization.
For information on software for building trading strategies using genetic programming, please click here.
إذا كنت ترغب في أن تكون على علم بالتطورات الجديدة، والأخبار، والعروض الخاصة من أدابتريد البرمجيات، يرجى الانضمام إلى قائمة البريد الإلكتروني لدينا. شكرا لكم.
حقوق الطبع والنشر © 2004-2018 أدابتريد البرمجيات. كل الحقوق محفوظة.

Developing High Performing Trading Strategies with Genetic Programming.
One of the frustrating aspects of research and development of trading systems is that there is never enough time to investigate all of the interesting trading ideas one would like to explore. In the early 1970’s, when a moving average crossover system was considered state of the art, it was relatively easy to develop profitable strategies using simple technical indicators. Indeed, research has shown that the profitability of simple trading rules persisted in foreign exchange and other markets for a period of decades. But, coincident with the advent of the PC in the late 1980’s, such simple strategies began to fail. The widespread availability of data, analytical tools and computing power has, arguably, contributed to the increased efficiency of financial markets and complicated the search for profitable trading ideas. We are now at a stage where is can take a team of 5-6 researchers/developers, using advanced research techniques and computing technologies, as long as 12-18 months, and hundreds of thousands of dollars, to develop a prototype strategy. And there is no guarantee that the end result will produce the required investment returns.
The lengthening lead times and rising cost and risk of strategy research has obliged trading firms to explore possibilities for accelerating the R&D process. One such approach is Genetic Programming.
Early Experiences with Genetic Programming.
I first came across the GP approach to investment strategy in the late 1990s, when I began to work with Haftan Eckholdt, then head of neuroscience at Yeshiva University in New York. Haftan had proposed creating trading strategies by applying the kind of techniques widely used to analyze voluminous and highly complex data sets in genetic research. I was extremely skeptical of the idea and spent the next 18 months kicking the tires very hard indeed, of behalf of an interested investor. Although Haftan’s results seemed promising, I was fairly sure that they were the product of random chance and set about devising tests that would demonstrate that.
One of the challenges I devised was to create data sets in which real and synthetic stock series were mixed together and given to the system evaluate. To the human eye (or analyst’s spreadsheet), the synthetic series were indistinguishable from the real thing. But, in fact, I had “planted” some patterns within the processes of the synthetic stocks that made them perform differently from their real-life counterparts. Some of the patterns I created were quite simple, such as introducing a drift component. But other patterns were more nuanced, for example, using a fractal Brownian motion generator to induce long memory in the stock volatility process.
It was when I saw the system detect and exploit the patterns buried deep within the synthetic series to create sensible, profitable strategies that I began to pay attention. A short time thereafter Haftan and I joined forces to create what became the Proteom Fund.
That Proteom succeeded at all was a testament not only to Haftan’s ingenuity as a researcher, but also to his abilities as a programmer and technician. Processing such large volumes of data was a tremendous challenge at that time and required a cluster of 50 cpu’s networked together and maintained with a fair amount of patch cable and glue. We housed the cluster in a rat-infested warehouse in Brooklyn that had a very pleasant view of Manhattan, but no a/c. The heat thrown off from the cluster was immense, and when combined with very loud rap music blasted through the walls by the neighboring music studios, the effect was debilitating. As you might imagine, meetings with investors were a highly unpredictable experience. Fortunately, Haftan’s intellect was matched by his immense reserves of fortitude and patience and we were able to attract investments from several leading institutional investors.
The Genetic Programming Approach to Building Trading Models.
Genetic programming is an evolutionary-based algorithmic methodology which can be used in a very general way to identify patterns or rules within data structures. The GP system is given a set of instructions (typically simple operators like addition and subtraction), some data observations and a fitness function to assess how well the system is able to combine the functions and data to achieve a specified goal.
In the trading strategy context the data observations might include not only price data, but also price volatility, moving averages and a variety of other technical indicators. The fitness function could be something as simple as net profit, but might represent alternative measures of profitability or risk, with factors such as PL per trade, win rate, or maximum drawdown. In order to reduce the danger of over-fitting, it is customary to limit the types of functions that the system can use to simple operators (+,-,/,*), exponents, and trig functions. The length of the program might also be constrained in terms of the maximum permitted lines of code.
We can represent what is going on using a tree graph:
In this example the GP system is combining several simple operators with the Sin and Cos trig functions to create a signal comprising an expression in two variables, X and Y, which may be, for example, stock prices, moving averages, or technical indicators of momentum or mean reversion.
The “evolutionary” aspect of the GP process derives from the idea that an existing signal or model can be mutated by replacing nodes in a branch of a tree, or even an entire branch by another. System performance is re-evaluated using the fitness function and the most profitable mutations are retained for further generation.
The resulting models are often highly non-linear and can be very general in form.
The last fifteen years has seen tremendous advances in the field of genetic programming, in terms of the theory as well as practice. Using a single hyper-threaded CPU, it is now possible for a GP system to generate signals at a far faster rate than was possible on Proteom’s cluster of 50 networked CPUs. A researcher can develop and evaluate tens of millions of possible trading algorithms with the space of a few hours. Implementing a thoroughly researched and tested strategy is now feasible in a matter of weeks. There can be no doubt of GP’s potential to produce dramatic reductions in R&D lead times and costs. But does it work?
To address that question I have summarized below the performance results from a GP-developed daytrading system that trades nine different futures markets: Crude Oil (CL), Euro (EC), E-Mini (ES), Gold (GC), Heating Oil (HO), Coffee (KC), Natural gas (NG), Ten Year Notes (TY) and Bonds (US). The system trades a single contract in each market individually, going long and short several times a day. Only the most liquid period in each market is traded, which typically coincides with the open-outcry session, with any open positions being exited at the end of the session using market orders. With the exception of the NG and HO markets, which are entered using stop orders, all of the markets are entered and exited using standard limit orders, at prices determined by the system.
The system was constructed using 15-minute bar data from Jan 2006 to Dec 2018 and tested out-of-sample of data from Jan 2018 to May 2017. The in-sample span of data was chosen to cover periods of extreme market stress, as well as less volatile market conditions. A lengthy out-of-sample period, almost half the span of the in-sample period, was chosen in order to evaluate the robustness of the system.
Out-of-sample testing was “double-blind”, meaning that the data was not used in the construction of the models, nor was out-of-sample performance evaluated by the system before any model was selected.
Performance results are net of trading commissions of $6 per round turn and, in the case of HO and NG, additional slippage of 2 ticks per round turn.
(click on the table for a higher definition view)
The most striking feature of the strategy is the high rate of risk-adjusted returns, as measured by the Sharpe ratio, which exceeds 5 in both in-sample and out-of-sample periods. This consistency is a reflection of the fact that, while net returns fall from an annual average of over 29% in sample to around 20% in the period from 2018, so, too, does the strategy volatility decline from 5.35% to 3.86% in the respective periods. The reduction in risk in the out-of-sample period is also reflected in lower Value-at-Risk and Drawdown levels.
A decline in the average PL per trade from $25 to $16 in offset to some degree by a slight increase in the rate of trading, from 42 to 44 trades per day, on average, while daily win rate and percentage profitable trades remain consistent at around 65% and 56%, respectively.
Overall, the system appears to be not only highly profitable, but also extremely robust. This is impressive, given that the models were not updated with data after 2018, remaining static over a period almost half as long as the span of data used in their construction. It is reasonable to expect that out-of-sample performance might be improved by allowing the models to be updated with more recent data.
Benefits and Risks of the GP Approach to Trading System Development.
The potential benefits of the GP approach to trading system development include speed of development, flexibility of design, generality of application across markets and rapid testing and deployment.
What about the downside? The most obvious concern is the risk of over-fitting. By allowing the system to develop and test millions of models, there is a distinct risk that the resulting systems may be too closely conditioned on the in-sample data, and will fail to maintain performance when faced with new market conditions. That is why, of course, we retain a substantial span of out-of-sample data, in order to evaluate the robustness of the trading system. Even so, given the enormous number of models evaluated, there remains a significant risk of over-fitting.
Another drawback is that, due to the nature of the modelling process, it can be very difficult to understand, or explain to potential investors, the “market hypothesis” underpinning any specific model. “We tested it and it works” is not a particularly enlightening explanation for investors, who are accustomed to being presented with a more articulate theoretical framework, or investment thesis. Not being able to explain precisely how a system makes money is troubling enough in good times; but in bad times, during an extended drawdown, investors are likely to become agitated very quickly indeed if no explanation is forthcoming. Unfortunately, evaluating the question of whether a period of poor performance is temporary, or the result of a breakdown in the model, can be a complicated process.
Finally, in comparison with other modeling techniques, GP models suffer from an inability to easily update the model parameters based on new data as it become available. Typically, as GP model will be to rebuilt from scratch, often producing very different results each time.
Despite the many limitations of the GP approach, the advantages in terms of the speed and cost of researching and developing original trading signals and strategies have become increasingly compelling.
Given the several well-documented successes of the GP approach in fields as diverse as genetics and physics, I think an appropriate position to take with respect to applications within financial market research would be one of cautious optimism.

أسئلة تسأل عن خيارات الأسهم للموظفين

إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، وكنت أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة.

ممتاز في جميع أنحاء بعد أعلن يكست جولة كبيرة 27 مليون $ من التمويل. ولكن هؤلاء الموظفين ربما لا يكون لديهم فكرة عما يعنيه ذلك لخيارات الأسهم الخاصة بهم. دانيال غودمان عبر بوسينيس إنزيدر.

عندما بدأت أول شركة بريان غولدبيرغ، بليتشر ريبورت، بيعها لأكثر من 200 مليون دولار، كان الموظفون الذين لديهم خيارات الأسهم يتفاعلون بإحدى طريقتين:

"كان رد فعل بعض الناس مثل:" يا إلهي، هذا هو أكثر [المال] مما كان لي أن أتخيله من أي وقت مضى "، وقال غولدبرغ سابقا لرجال الأعمال من الداخل في مقابلة حول بيع. "كان بعض الناس مثل،" هذا كل شيء!! "أنت لم تعرف أبدا ما كان عليه أن يكون."

إذا كنت موظفا عند بدء التشغيل في "ليس مؤسس أو مستثمر вЂ" وشركتك تمنحك الأسهم، وربما كنت في نهاية المطاف إلى نهاية "الأسهم المشتركة" أو الخيارات على الأسهم المشتركة. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى بسعر السهم الذي هو أعلى بكثير من سعر الإضراب من الخيارات الخاصة بك. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة لا يحصلون إلا على رواتبهم من وعاء المال المتبقي بعد أن يأخذ أصحاب الأسهم المفضلون قصتهم. وفي بعض الحالات، يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة أن يجدوا أن المساهمين المفضلين قد منحوا مثل هذه الشروط الجيدة أن الأسهم العادية لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعها في ذلك.

إذا كنت تسأل بعض الأسئلة الذكية قبل قبول عرض، وبعد كل جولة ذات مغزى من الاستثمارات الجديدة، لا يجب أن يفاجأ قيمة "أو عدم وجود" من خيارات الأسهم الخاصة بك عندما مخارج بدء التشغيل.

لقد طلبنا من رأس المال الاستثماري النشط لمدينة نيويورك، الذي يجلس على مجلس إدارة عدد من الشركات الناشئة ويقوم بانتظام بصياغة أوراق المدى، ما الأسئلة التي يجب على الموظفين طرحها على أصحاب عملهم. طلب المستثمر عدم الكشف عن اسمه ولكن كان سعيدا للمشاركة في مغرفة داخل.

إليك ما يسأله الأشخاص الذكيون عن خيارات الأسهم:

1. اسأل كم من الأسهم التي يتم تقديمها على أساس المخفف تماما.

يقول الرأسمالي المغامر: "في بعض الأحيان سوف تخبرك شركات" ب "عدد الأسهم [التي تحصل عليها]، وهذا أمر لا معنى له تماما لأن شركة" آيه بي "يمكن أن تمتلك مليار سهم". "إذا قلت فقط،" you†™ سوف تحصل على 10،000 سهم، "يبدو وكأنه الكثير، ولكن قد يكون في الواقع كمية صغيرة جدا."

بدلا من ذلك، اسأل ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها خيارات الأسهم هذه. إذا كنت تسأل عن ذلك على أساس "المخفف تماما"، وهذا يعني أن صاحب العمل سوف تضطر إلى أن تأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الشركة ملزمة بالإصدار في المستقبل، وليس فقط الأسهم التي تم تسليمها بالفعل. كما يأخذ في الاعتبار تجمع الخيار بأكمله. تجمع الخيار هو الأسهم التي وضعت جانبا لتحفيز الموظفين بدء التشغيل.

وهناك طريقة أبسط لطرح نفس السؤال: "ما هي النسبة المئوية للشركة التي تمثلها أسهمي فعلا؟"

2. اسأل كم من الوقت "تجمع الخيار" الشركة سوف تستمر، وكم من النقد الشركة من المرجح أن ترتفع، حتى تعرف ما إذا ومتى قد تحصل على ملكيتك.

وفي كل مرة تصدر فيها الشركة مخزونات جديدة، يحصل المساهمين الحاليين على "مخففة"، مما يعني أن النسبة المئوية للشركة التي يملكونها تنخفض. على مدى سنوات عديدة، مع العديد من التمويل الجديد، ونسبة الملكية التي بدأت كبيرة يمكن أن تضعف إلى حصة صغيرة نسبة (على الرغم من أن قيمتها قد تكون قد زادت). إذا كان من المرجح أن تحتاج الشركة التي تنضم إليها إلى جمع المزيد من المال على مدى السنوات القليلة المقبلة، لذلك، يجب أن نفترض أن حصتك سوف تضعف إلى حد كبير مع مرور الوقت.

كما تقوم بعض الشركات بزيادة أحواض خياراتها على أساس سنوي، مما يضعف أيضا المساهمين الحاليين. البعض الآخر جانبا بركة كبيرة بما يكفي لاستمرار بضع سنوات. يمكن إنشاء برك الخيار قبل أو بعد الحصول على ضخ الاستثمار في الشركة. فريد ويلسون من يونيون سكوير فينتوريس يحب أن يسأل عن المسبق قبل (الاستثمار قبل) خيار بولسكو التي هي كبيرة بما يكفي ل "تمويل احتياجات التوظيف والاحتفاظ للشركة حتى التمويل المقبل".

وأوضح المستثمر الذي تحدثنا عنه كيف يتم إنشاء صناديق الخيارات من قبل المستثمرين ورجال الأعمال معا: "الفكرة هي أنه إذا استثمرت الشركة في شركتك، فإننا نتفق على ما يلي:" إذا كنا ننتقل من هنا إلى هناك، نحن سوف نتوجب علينا توظيف هذا العدد الكبير من الناس، لذا، دعونا نضع ميزانية رأس المال، وأعتقد أن علينا أن نستبعد 10٪ و 15٪ من الشركة [للوصول إلى هناك]. ثاتЂ ™ ق تجمع الخيار. "

3. بعد ذلك، يجب أن تعرف كم من المال قد أثارت الشركة وعلى أي شروط.

عندما ترفع الشركة ملايين الدولارات، يبدو باردا حقا. ولكن هذا ليس المال مجانا، وغالبا ما يأتي مع الظروف التي يمكن أن تؤثر على خيارات الأسهم الخاصة بك.

يقول المستثمر: "إذا انضم موظف إلى شركة ما، فإن ما تريده شركة آي. إيه. إيه هو أن تثير الكثير من المال و"

النوع الأكثر شيوعا من الاستثمار يأتي في شكل الأسهم المفضلة، وهو أمر جيد لكل من الموظفين ورجال الأعمال. ولكن هناك نكهات مختلفة من الأسهم المفضلة. وستعتمد القيمة النهائية لخيارات الأسهم على نوع الشركة الذي أصدرته.

وفيما يلي الأنواع الأكثر شيوعا من الأسهم المفضلة.

ستريت بريفيرد  †"في المخرج، يحصل أصحاب الأسهم المفضلة على رواتبهم قبل أن يحصل أصحاب الأسهم العادية (الموظفين) على سنت واحد. النقد للمفضل يذهب مباشرة إلى جيوب رأس المال الاستثماري. المستثمر يعطي لنا مثالا على ذلك: "إذا استثمرت 7 ملايين دولار في شركتك، وبيعت بمبلغ 10 ملايين دولار، فإن أول 7 ملايين دولار للخروج يذهب إلى المفضلة والباقي يذهب إلى الأسهم المشتركة. إذا كانت الشركة الناشئة تبيع فورب أي شيء أكثر سعر التحويل (عادة ما يكون تقييم ما بعد المال في الجولة) مما يعني أن المساهم المفضل على التوالي سوف تحصل على أي نسبة من الشركة التي تملكها. "

المشاركة المفضلة Ђ "В المشاركة المفضلة يأتي مع مجموعة من المصطلحات التي تزيد من مبلغ المال أصحاب المفضلين الحصول على كل حصة في حدث التصفية. الأسهم المفضلة المشاركة تضع أرباحا على الأسهم المفضلة، مما ينسخ الأسهم المشتركة عند الخروج من بدء التشغيل. ويفضل المستثمرون الذين يشاركون في المشاركة الحصول على أموالهم خلال فترة التصفية (تماما مثل أصحاب الأسهم المفضلين)، بالإضافة إلى توزيعات أرباح محددة سلفا.

وعادة ما يتم تقديم الأسهم المفضلة المشاركة عندما لا يعتقد المستثمر أن الشركة تستحق بقدر ما يعتقد المؤسسون أنه هو Ђ "حتى أنها توافق على الاستثمار من أجل تحدي الشركة لتنمو كبيرة بما فيه الكفاية لتبرير وكسوف شروط المشاركة أصحاب الأسهم المفضلة.

وخلاصة القول مع المشاركة المفضلة هي أنه بمجرد دفع أصحاب الأسهم المفضلين، سيكون هناك أقل من سعر الشراء المتبقي للمساهمين العاديين (أي أنت).

تفضيلات التصفية المتعددة †"В هذا هو نوع آخر من المصطلحات التي يمكن أن تساعد أصحاب المفضلين والمسمار أصحاب الأسهم المشتركة. على عكس الأسهم المفضلة على التوالي، والتي تدفع نفس سعر السهم كالمخزون العادي في معاملة أعلى من السعر الذي صدر المفضل، В تفضيل التصفية متعددة يضمن أن أصحاب المفضلة سوف تحصل على عائد على استثمارهم.

لاستخدام المثال الأولي، بدلا من المستثمر 7 مليون $ استثمرت يعود لهم في حالة بيع، فإن تفضيل التصفية 3X أن وعد أصحاب المفضلة الحصول على أول 21 مليون $ من بيع. إذا باعت الشركة 25 مليون دولار، وبعبارة أخرى، فإن أصحاب المفضلين سيحصلون على 21 مليون دولار، وسيتعين على المساهمين العاديين تقسيم 4 ملايين دولار. إن تفضيل التصفية المتعدد ليس شائعا جدا، ما لم يكافح أحد الشركات الناشئة ويطالب المستثمرون بعلاوة أكبر على المخاطر التي يتعرضون لها.

ويقدر مستثمرنا أن 70٪ من الشركات الناشئة المدعومة بالمخزون لديها مخزون مفضل على التوالي، في حين أن نحو 30٪ لديها بنية على الأسهم المفضلة. صناديق التحوط، وهذا الشخص يقول، في كثير من الأحيان ترغب في تقديم تقييمات كبيرة للمشاركة الأسهم المفضلة. إلا إذا كانوا واثقين بشكل استثنائي في أعمالهم، يجب على رجال الأعمال حذار من وعود مثل "إيه تريد فقط المشاركة المفضل و it†™ ليرة لبنانية تختفي في تصفية 3X، ولكن IlЂ ™ ليرة لبنانية تستثمر في تقييم مليار دولار. ВЂќ في هذا السيناريو، من الواضح أن المستثمرين يعتقدون أن الشركة لن تصل إلى هذا التقييم †"في هذه الحالة أنها تحصل على 3X أموالهم، ويمكن أن يمسح أصحاب الأسهم المشتركة.

4 - ما هي قيمة الدين، إن وجدت، التي رفعتها الشركة؟

الدين يمكن أن يأتي في شكل دين المشروع أو مذكرة قابلة للتحويل. من المهم أن يعرف الموظفون مقدار الدين الموجود في الشركة، لأن هذا سيحتاج إلى أن يدفع للمستثمرين قبل أن يرى الموظف فلسا واحدا من المخرج.

كل من الدين والملاحظة القابلة للتحويل شائعة في الشركات التي تقوم بشكل جيد للغاية، أو هي المضطربة للغاية. كلاهما يسمح رجال الأعمال لإيقاف التسعير شركتهم حتى شركاتهم لديها أعلى التقييمات. وفيما يلي الأحداث الشائعة والتعاريف:

Det †"هذا قرض من المستثمرين ويتعين على الشركة أن تسدده. وقال المستثمر: "في بعض الأحيان الشركات تثير كمية صغيرة من الديون المشروع، والتي يمكن استخدامها ل لوت أغراض، ولكن الغرض الأكثر شيوعا هو تمديد مدرجهم حتى يتمكنوا من الحصول على تقييم أعلى في الجولة المقبلة" المستثمر.

كونفيرتيبل نوت †"هذا هو الدين الذي تم تصميمه لتحويله إلى حقوق ملكية في تاريخ لاحق وارتفاع سعر السهم. إذا أثارت شركة ناشئة كلا من الدين والمذكرة القابلة للتحويل، قد يكون هناك حاجة إلى مناقشة بين المستثمرين والمؤسسين لتحديد الذي يحصل على دفع أولا في حالة الخروج.

5. إذا كانت الشركة قد رفعت مجموعة من الديون، يجب أن تسأل كيف تعمل شروط الدفع في حالة البيع.

إذا كنت في الشركة التي أثارت الكثير من المال، وأنت تعرف شروط هي شيء آخر من الأسهم المفضلة على التوالي، يجب أن تسأل هذا السؤال.

يجب عليك أن تسأل بالضبط ما سعر البيع (أو التقييم) خيارات الأسهم الخاصة بك تبدأ يجري "في المال"، مع الأخذ في الاعتبار أن الديون، سندات قابلة للتحويل، وهيكل على رأس الأسهم المفضلة سوف تؤثر على هذا السعر.

الآن ووتش: تسلل أبل في ميزة جديدة مزعجة في أحدث تحديث اي فون دائرة الرقابة الداخلية لها "ولكن هناك أيضا الاتجاه الصعودي.

الموصى بها بالنسبة لك مدعوم من سايلثرو.

إذا كنت ترغب في الحصول على الأغنياء في بدء التشغيل، وكنت أفضل طرح هذه الأسئلة قبل قبول الوظيفة.

عندما بدء التشغيل الأول بريان غولدبيرغ، المبيض.

موصى به لك.

تيش إنزيدر إمايلز & أمب؛ التنبيهات.

الحصول على أفضل من بوسينيس إنزيدر تسليمها إلى البريد الوارد الخاص بك كل يوم.

إذا كنت تعمل من أجل بدء التشغيل مثل فاب أو شخصيات قصص الابطال الخارقين، تحتاج إلى طرح نفسك هذا السؤال.

دينيس، كرولي، أفضل، أداة تعريف إنجليزية غير معروفة، قاعة المدينة، الاجتماع، إلى، فورسكوار. التي اتخذتها ماري شيبلي، التي تقدمها فورسكوار.

عندما كنت تعمل من أجل بدء تشغيل التكنولوجيا التي أثارت الكثير من المال ولكن لديه مستقبل غير مؤكد، أنت Ђ "كموظف مع خيارات الأسهم вЂ" يجب أن تسأل نفسك:

إذا حصلت الشركة على شراء أو يذهب الجمهور، وأنا جعل أي أموال؟

عندما ذهب الفيسبوك العامة، أنتجت 1000 مليون شخص المبلغ عنها. ولكن في كثير من الأحيان، وخروج الشركات الناشئة للحصول على الحد الأدنى من المبالغ أو لا على الإطلاق، والموظفين В اكتشاف الأسهم التي تم عقد لا قيمة لها.

وعادة ما يعطى الموظفين المبتدئين "الأسهم العادية" أو الخيارات على الأسهم المشتركة. الأسهم المشتركة يمكن أن تجعلك غنيا إذا كانت شركتك يذهب العامة أو يحصل اشترى في متعددة عالية لتقييمها الرسمي. ولكن معظم الموظفين لا يدركون أن أصحاب الأسهم المشتركة يحصلون على رواتبهم فقط من وعاء من المال تركت فوق أوفر بعد أن أخذت الأسهم المفضلة قطع بهم †"وفي بعض الحالات يمكن لأصحاب الأسهم المشتركة العثور على حصتها قد تم تكديسها حتى الآن من قبل الأسهم المفضلة أنه لا قيمة لها تقريبا، حتى لو تم بيع الشركة للحصول على المزيد من المال من المستثمرين وضعت فيه. В В Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any Any.......................

تحدثنا مع رأس المال الاستثماري حول ما أنواع الأسئلة ذات الصلة الخيار الأسهم بدء التشغيل يجب أن نسأل المديرين التنفيذيين. تحولت المحادثة إلى مشهد بدء التشغيل في نيويورك، حيث فاب وشخصيات قصص الابطال الخارقين هي دراسات حالة جيدة.

فعلى سبيل المثال، جمع شخصيات قصص الابطال الخارقين 121 مليون دولار مع 20 مليون دولار من الديون. ومن المرجح أن يكون للخروج في متعددة ضخمة من هذا المبلغ لكل موظف واحد مع خيارات الأسهم ليشعر فائدة. ك وبالمثل، وقد أثار فاب 336 مليون $ في سلسلة من الجولات. وبالنظر إلى أن الشركة الناشئة قد أرست أكثر من نصف موظفيها في العام الماضي، فإن المصطلحات الأخيرة ربما لم تكن مواتية للعاملين في خيار شراء الأسهم.

"أعتقد أن هناك بعض الناس العظيمة ربما في كل من شخصيات قصص الابطال الخارقين و فاب الذين قد يكون في لمفاجأة صعبة عندما يكون هناك نتائج ™ Ђgggood†™، 100в $" 400 مليون دولار، ولكن كل المال [ويفترض] يذهب إلى الدين ويفضل المساهمين في مقابلها "، يقول فك لدينا.

رفض فاب التعليق على هذه القصة. شخصيات قصص الابطال الخارقين †"التي لديها وضع مختلف تماما من فاب вЂ" لن تشارك تفاصيل شروطها، ولكن لم يقول أن يتم تشجيع الموظفين لطرح هذه الأنواع من الأسئلة في اجتماعات كل أيدي الأسبوعية.

وهنا ما فك، الذي طلب عدم الكشف عن هويته، ويعتقد هؤلاء الموظفين يجب أن نسأل.

1. "كم من الأسهم التي رفعتها، وكم الديون التي أثارتها، وعلى أي شروط؟ ما هو مجموع كومة تفضيل؟"

وهذا سوف تساعدك على معرفة متى الأسهم الخاصة بك، والتي سوف تكون عادة الأسهم المشتركة، وسوف تبدأ لتصبح ذات مغزى. كنت في الأساس محاولة لمعرفة كم هيكل Ђ "أو الأسهم المفضلة вЂ" الشركة لديها معلقة على رأسها، وكم من الناس الآخرين سوف تدفع في مخرج قبل لك.

هناك شروط يمكن للمؤسسين وضع في مكان في حين جمع المال لحماية مصالح الموظفين المهمين. على سبيل المثال، في بعض الأحيان هناك "الإنصاف نحت"، В الذي يضمن أساسا أن الأسهم لمديرين التنفيذيين بدء التشغيل والموظفين يحصل على وضع على رأس كومة الأسهم، ليتم سدادها بعد الديون ولكن قبل الأسهم المفضلة. فمن الممكن الشركات الناشئة مثل فاب أو شخصيات قصص الابطال الخارقين يعتقد أن يسأل عن هذا من المستثمرين، ولكن هذا شيء المديرين التنفيذيين قد ترغب في الاستفسار عنه.

2. كيف يعمل هيكل العائد؟ "

وبعبارة أخرى، إذا حصلت شركة مثل فاب أو شخصيات قصص الابطال الخارقين المكتسبة للحصول على مبلغ مقطوع، ما هو السعر الذي سيتم الحصول على الأسهم المشتركة لمست؟ هل تعتبر خياراتك أولوية في حالة الخروج؟

لا تخافوا أن تسأل شيئا محددا مثل "إذا حصلت الشركة على 200 مليون دولار مع الاستثمار الحالي فيها، كم من هذا يذهب إلى المشترك؟"

ويوضح المستثمر: "ثم يمكنك أن ترى،" حسنا هذا أمر عظيم، وأعتقد أن هذه الشركة يجب أن تكون قيمتها أكثر من 200 مليون $، و 400 مليون $ انها دفع تعويضات كبيرة بالنسبة لي ". أو "هذا هو مجنون، وهذه الشركة يجب أن تكون قيمتها أكثر من 800 مليون دولار بالنسبة لي لجعل شيئا ذا مغزى." "

إذا كنت في وضع يسمح لك بالتفاوض، اطلب صفقة خاصة بشأن خياراتك.

وبما أن الدين والمفضل يحصل على دفعه أولا، المديرين التنفيذيين يجري تجنيدهم في شركة قد ترغب في معرفة ما إذا كان يمكن أن تعمل على صفقة خاصة حيث أسهمهم يتحرك إلى الجزء العلوي من كومة دفع تعويضات خلال الخروج، تحت الدين وفوق أي هيكل †" أو المخزون المفضل †"وافقت الشركة على.

يقول فك: "كبار المديرين التنفيذيين الذين كانوا حول الكتلة مرتين قد يقولون شيئا مثل:" أنا سعيد للانضمام، ولكن أريد التأكد من أنا لست في الأسفل ". "أريد أن أخرج بعض إنصافتي أولا، أو ربما بعد الدين، وأريد أن أتأكد من أن هذا يستحق وقتي."

4. أسأل كل من الأسئلة أعلاه في أي وقت هناك جولة كبيرة من التمويل.

إذا كان هناك جولة أسهم كبيرة أو الكثير من الديون التي تم جمعها، يشعر المستثمر أنه من الإنصاف أن تطلب من صاحب العمل هذه الأنواع من الأسئلة. خصوصا إذا كنت تعرف تم رفع الجولة بينما كانت الشركة تكافح.

أصحاب العمل ليس لديهم من الناحية الفنية للرد على هذه الأسئلة، ولكن إذا كانوا غير راغبين في إعطائك إجابات مباشرة لديك الحق في الشعور بالقلق.

لذلك، ما هي شخصيات قصص الابطال الخارقين و فاب '، بالضبط؟ نحن لا نعرف عن فاب لأن الشركة رفضت التعليق. ولكن الرئيس التنفيذي لشركة جيسون غولدبرغ كتب مؤخرا بوستك بلوق حول لماذا يستمر موظفيه ليكون الدافع. "هل تريد أن تعرف ما يلزم لتحويل الشركة وإعادة بنائها؟" هو كتب. "فاب هي واحدة من الأماكن الوحيدة في العالم يمكنك الحصول على هذا النوع من الخبرة." ولم يذكر أي شيء عن خيارات الأسهم.

وهنا ما قال فورسكوار لنا:

يقول بريندان لويس المتحدث باسم شخصيات قصص الابطال الخارقين: "نحن نعيد فتح أبوابنا مع موظفينا حول المكان الذي تقف فيه الشركة". "وهذا يعني أشياء مثل نمو الإيرادات (التي تصل إلى 600٪ 2018-2018 و 500٪ الربع الأول 2018-Q1-2017)، وشروط صندوقنا الأخير يثير (جولة الديون القابلة للتحويل في أبريل وسلسلة دس في ديسمبر كانون الاول ويناير) ولكل وسيلة للموظف الواحد، بالإضافة إلى تشجيع الموظفين وطرح الأسئلة الإدارية حول هذه الأمور في اجتماعات الشركة، و "ساعات العمل" الأسبوعية التي يتوفر فيها كل اجتماع تنفيذي لعقد اجتماعات حول أي موضوع، والاجتماعات الخاصة 1: 1 ".

الموصى بها بالنسبة لك مدعوم من سايلثرو.

إذا كنت تعمل من أجل بدء التشغيل مثل فاب أو شخصيات قصص الابطال الخارقين، تحتاج إلى طرح نفسك هذا السؤال.

عند العمل من أجل بدء تشغيل التكنولوجيا التي لديها.

موصى به لك.

تيش إنزيدر إمايلز & أمب؛ التنبيهات.

الحصول على أفضل من بوسينيس إنزيدر تسليمها إلى البريد الوارد الخاص بك كل يوم.

ماشابل.

وسائل الترفيه.

ربما كنت قد سمعت عن المليونيرات جوجل: 1،000 من الموظفين في وقت مبكر الشركة (بما في ذلك مدلكة الشركة) الذين حصلوا على ثروتهم من خلال خيارات الأسهم الشركة. قصة رائعة، ولكن للأسف، ليس كل الخيارات الأسهم لديها سعيدة نهاية. فقد أفلست الحيوانات الأليفة و ويبفان، على سبيل المثال، بعد عروض عامة أولية رفيعة المستوى، مما جعل منح الأسهم لا قيمة لها.

خيارات الأسهم يمكن أن تكون فائدة لطيفة، ولكن القيمة وراء العرض يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. هناك ببساطة أي ضمانات. لذلك، سواء كنت تفكر في عرض العمل الذي يتضمن منحة الأسهم، أو كنت تملك الأسهم كجزء من التعويض الحالي الخاص بك، فمن الأهمية بمكان لفهم الأساسيات.

ما هي أنواع خطط الأسهم هناك، وكيف تعمل؟

كيف أعرف وقت ممارسة الرياضة أو الاستمرار فيها أو بيعها؟

ما هي الآثار المترتبة على الضرائب؟

كيف ينبغي أن أفكر في تعويض الأسهم أو الأسهم بالنسبة إلى مجموع التعويضات وأي مدخرات واستثمارات أخرى قد تكون لدي؟

1. ما هي الأنواع الأكثر شيوعا من العروض الأسهم الموظفين؟

اثنان من العروض الأكثر شيوعا الأسهم الأسهم هي خيارات الأسهم والمخزون مقيدة.

خيارات الأسهم الموظف هي الأكثر شيوعا بين الشركات الناشئة. تمنحك هذه الخيارات الفرصة لشراء أسهم أسهم الشركة بسعر محدد، ويشار إليه عادة باسم سعر "الإضراب". حقك في شراء - أو "ممارسة" - تخضع خيارات الأسهم لجدول الاستحقاق، الذي يحدد متى يمكنك ممارسة الخيارات.

لنأخذ مثالا. لنفترض أنك منحت 300 خيار بسعر مخالفة قيمته 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لكل منها على قدم المساواة خلال فترة ثلاث سنوات. في نهاية السنة الأولى، سيكون لديك الحق في ممارسة 100 سهم من الأسهم مقابل 10 دولار للسهم الواحد. إذا، في ذلك الوقت، ارتفع سعر سهم الشركة إلى 15 $ للسهم الواحد، لديك الفرصة لشراء الأسهم ل $ 5 أقل من سعر السوق، والتي، إذا كنت تمارس وبيع في وقت واحد، ويمثل 500 $ الربح قبل الضرائب.

وفي نهاية السنة الثانية، سيتم استحقاق 100 سهم إضافي. الآن، في مثالنا، لنفترض أن سعر سهم الشركة قد انخفض إلى 8 دولارات للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لن تمارس خياراتك، لأنك ستدفع 10 دولارات عن شيء يمكنك شراءه مقابل 8 دولارات في السوق المفتوحة. قد تسمع هذا يشار إلى الخيارات التي "من المال" أو "تحت الماء". والخبر السار هو أن الخسارة على الورق، كما أنك لم تستثمر النقدية الفعلية. تحتفظ بحق ممارسة الأسهم ويمكن أن تبقي على سعر سهم الشركة. في وقت لاحق، قد تختار اتخاذ إجراء إذا كان سعر السوق يذهب أعلى من سعر الإضراب - أو عندما يعود "في المال."

في نهاية السنة الثالثة، فإن 100 سهم النهائية سوف تستحق، وكان لديك الحق في ممارسة تلك الأسهم. ويتوقف قرارك على ذلك على عدد من العوامل، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، سعر السهم في السوق. بمجرد ممارسة الخيارات المكتسبة، يمكنك إما بيع الأسهم على الفور أو التمسك بها كجزء من محفظة الأسهم الخاصة بك.

تمنح منح الأسهم المقيدة (التي قد تشمل جوائز أو وحدات) للموظفين الحق في تلقي الأسهم بتكلفة قليلة أو بدون تكلفة. وكما هو الحال مع خيارات الأسهم، تخضع منح الأسهم المقيدة لجدول استحقاق، وعادة ما يكون مرتبطا بمرور الوقت أو تحقيق هدف محدد. وهذا يعني أنك سوف تضطر إلى الانتظار فترة معينة من الوقت و / أو تحقيق أهداف معينة قبل أن تحصل على الحق في الحصول على الأسهم. نضع في اعتبارنا أن منح منح الأسهم المقيدة هو حدث خاضع للضريبة. وهذا يعني أن الضرائب يجب أن تدفع على أساس قيمة الأسهم وقت استحقاقها. يقرر صاحب العمل خيارات دفع الضرائب المتاحة لك - وقد تشمل هذه الدفعات النقدية، وبيع بعض الأسهم المكتسبة، أو قيام صاحب العمل بحجب بعض الأسهم.

2. ما الفرق بين خيارات "الحوافز" و "غير المؤهلة" للأسهم؟

وهذه منطقة معقدة إلى حد ما تتعلق بقانون الضرائب الحالي. لذلك، يجب عليك استشارة المستشار الضريبي لفهم الوضع الشخصي بشكل أفضل. ويكمن الفرق في المقام الأول في كيفية فرض الضرائب على اثنين. خيارات الأسهم التحفيزية مؤهلة للمعاملة الضريبية الخاصة من قبل مصلحة الضرائب، وهذا يعني أن الضرائب عموما لا يجب أن تدفع عند ممارسة هذه الخيارات. وقد يكون الربح أو الخسارة الناتجين مؤهلين كأرباح أو خسائر رأسمالية طويلة الأجل إذا ما احتفظ بها لأكثر من عام.

غير أن الخيارات غير المؤهلة يمكن أن تؤدي إلى دخل عادي خاضع للضريبة عند ممارسته. وتستند الضريبة إلى الفرق بين سعر الممارسة والقيمة السوقية العادلة وقت ممارسة التمارين. قد تؤدي المبيعات الالحقة إلى أرباح أو خسائر رأسمالية - قصيرة أو طويلة األجل، اعتمادا على المدة التي يتم االحتفاظ بها.

3. ماذا عن الضرائب؟

تعتمد المعاملة الضريبية لكل معاملة على نوع خيار الأسهم الذي تملكه والمتغيرات الأخرى ذات الصلة بوضعك الفردي. قبل ممارسة خياراتك و / أو بيع أسهمك، ستحتاج إلى التفكير بعناية في عواقب المعاملة. للحصول على مشورة محددة، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو محاسب.

4. كيف يمكنني معرفة ما إذا كان عقد أو بيع بعد ممارسة؟

عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم الأسهم والأسهم، قرار عقد أو بيع يتلخص في أساسيات الاستثمار على المدى الطويل. اسأل نفسك: كم خطر أنا على استعداد لاتخاذ؟ هل محفظتي متنوعة بشكل جيد بناء على احتياجاتي وأهدافي الحالية؟ كيف يتناسب هذا الاستثمار مع استراتيجيتي المالية العامة؟ يجب أن يأخذ قرارك في ممارسة بعض أو كل أسهمك أو الاحتفاظ بها أو بيعها بعين الاعتبار هذه الأسئلة.

يختار كثير من الناس ما يشار إليه ببيع في نفس اليوم أو ممارسة غير النقدية التي تمارس الخيارات الخاصة بك وبيع الأسهم في وقت واحد. هذا يوفر الوصول الفوري إلى العائدات الفعلية (الربح، أقل المرتبطة العمولات والرسوم والضرائب). العديد من الشركات توفر الأدوات التي تساعد على تخطيط نموذج المشارك مقدما وتقدير العائدات من معاملة معينة. في جميع الحالات، يجب عليك استشارة مستشار الضرائب أو مخطط مالي للحصول على المشورة بشأن الوضع المالي الشخصي الخاص بك.

5. وأعتقد في مستقبل شركتي. كم من مخزونها يجب أن أملك؟

من الرائع أن يكون لديك ثقة في صاحب العمل، ولكن يجب عليك أن تنظر في مجموع محفظة واستراتيجية التنويع العام عند التفكير في أي استثمار - بما في ذلك واحد في أسهم الشركة. بشكل عام، فمن الأفضل عدم وجود محفظة تعتمد بشكل مفرط على أي استثمار واحد.

6. أعمل من أجل شركة خاصة. إذا لم تكن هذه الشركة مطلقة علنا ​​أو تم شراؤها من قبل شركة أخرى قبل الذهاب إلى الجمهور، ماذا يحدث للسهم؟

ليس هناك إجابة واحدة على هذا. وغالبا ما يتم تحديد الجواب في شروط خطة أسهم الشركة و / أو شروط الصفقة. إذا ظلت الشركة خاصة، قد تكون هناك فرص محدودة لبيع أسهم مكتسبة أو غير مقيدة، ولكنها سوف تختلف حسب الخطة والشركة.

على سبيل المثال، يجوز لشركة خاصة أن تسمح للموظفين ببيع حقوق خيارهم المكتسبة في الأسواق الثانوية أو غيرها من الأسواق. وفي حالة الاستحواذ، يقوم بعض المشترين بتسريع جدول الاستحقاق ودفع جميع أصحاب الخيارات للفرق بين سعر الإضراب وسعر شراء الشراء، في حين أن المشترين الآخرين قد يحولون الأسهم غير المستثمرة إلى خطة الأسهم في الشركة المستحوذ عليها. ومرة أخرى، سيختلف هذا حسب الخطة والمعاملة.

7. لا يزال لدي الكثير من الأسئلة. كيف يمكنني معرفة المزيد؟

يمكن لمديرك أو أي شخص في قسم الموارد البشرية لشركتك تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة شركتك - والفوائد التي تستحقها بموجب الخطة. يجب عليك أيضا استشارة المخطط المالي أو مستشار الضرائب للتأكد من أنك تفهم كيف المنح الأسهم، الاستحقاق الأحداث، وممارسة وبيع تؤثر على الوضع الضريبي الشخصي الخاص بك.

صور مجاملة من إستوكفوتو، DNY59، فليكر، صور فيكي ل.

خيارات الأسهم للدمى ورقة الغش.

إذا كانت خيارات الأسهم جزء من حزمة التعويضات & # 8212؛ أو يمكن أن يكون في وظيفة جديدة & # 8212؛ يجب عليك، كمستثمر، أن تطرح بعض الأسئلة حول خطة خيار الشركة حتى تعرف ما الذي يحدث. ولأن قيمة خياراتك مرتبطة بمدى جودة (أو سوء) الشركة تمكنت من الاستفادة من معرفة علامات على أن قيم الأسهم الخاصة بك قد ترتفع أو تنزلق. توفر الإنترنت موقع ويب أو اثنين يمكن أن تساعدك على زيادة معرفتك حول خيارات الأسهم بشكل عام وشركة آفاق الخاص على وجه الخصوص.

أسئلة لطرحها قبل قبول عرض الوظيفة مع خيارات الأسهم.

تتضمن وظيفتك الجديدة المحتملة خيارات الأسهم كجزء من حزمة التعويضات الخاصة بك. قبل أن تفترض أن وجود مصلحة مالية في شركتك الجديدة أمر جيد تلقائيا، فاطلب من صاحب العمل الجديد هذه الأسئلة:

واحد كبير الصيد كل سؤال: كم عدد الأسهم؟ ما هو سعر الإضراب؟ وما هو جدول الاستحقاق؟

أي نوع من خيارات الأسهم & # 8212؛ الحوافز، غير المؤهلين، أو مزيج من الاثنين معا؟

هل يمكنني الاطلاع على نسخة من اتفاقية خيار الأسهم التي سأطلب مني التوقيع عليها؟

هل يمكنني أيضا الاطلاع على نسخة من وثيقة خطة خيار أسهم الشركة؟

هل حدثت أي تغييرات في خطة خيار أسهم الشركة في الأشهر ال 12 إلى ال 18 الماضية؟

(إذا كنت تنظر في إحدى الشركات قبل طرحها العام الأولي أو الاكتتاب العام) ما هو التاريخ أو الإطار الزمني المخطط لهما حاليا للاكتتاب العام؟

ما النسبة المئوية للملكية الإجمالية للشركة التي تمثلها الأسهم في خيار الأسهم؟

متى يمكن أن أتوقع بعد ذلك الحصول على منحة خيار الأسهم الأخرى، وتحت أي ظروف (منحة سنوية؟ عندما روجت؟ كمكافأة؟ على أساس الجدارة؟)

(إذا كنت تعتبر شركة متداولة بالفعل) ما هو استقرار الموظفين الذين لديهم مكاسب خيارات الأسهم الكبيرة & # 8212؛ أكثر بقيت أو انتقلت؟

هل هناك أي آثار ضريبية في الوقت الحالي لمنح خيار أسهمي؟

يوقع قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن يكون في ورطة.

قد لا تفكر في خيارات الأسهم الخاصة بك وقيمتها في كثير من الأحيان، ولكن المؤشرات في القائمة التالية تستحق الاهتمام. إذا كانت الشركة سيئة، قد تتغير قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك إلى الأسفل. مراعاة هذه العلامات من انخفاض قيمة خيار المخزون والتصرف وفقا لذلك:

فريق إدارة الباب الدوار.

ويهيمن على مجلس الإدارة أصدقاء محترمون ومستثمرون.

قفزة كبيرة في معدلات دوران.

الورود الملونة متلازمة نظارات.

مستويات عالية من عدم الرضا العملاء.

ضعف النظم الداخلية والبنية التحتية.

الاتصالات غير متناسقة من الإدارة.

فتح الحديث بين الموظفين حول ترك.

شعور عام من الذعر.

يوقع قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك يمكن أن تنمو.

يمكن أن تتقلب قيمة خيارات الأسهم الخاصة بك، وغالبا ما ترتبط القيمة مباشرة إلى مدى تشغيل الشركة. الصفات في القائمة التالية هي علامات على أن خيارات الأسهم الخاصة بك قد تنمو في القيمة:

شركة تنمو باطراد.

فريق الإدارة المؤهلين تأهيلا عاليا ودوافع.

مجلس إدارة نشط ومهتم.

انخفاض معدل دوران الموظفين.

المنتجات أو الخدمات الرائدة في السوق.

عودة، الزبائن سعداء.

بنية تحتية صلبة وعملية.

برامج تدريبية شاملة للموظفين الجدد.

خيارات الأسهم مواقع الويب.

إذا كان جزء من حزمة التعويضات يتضمن خيارات الأسهم، تحقق من الروابط إلى مواقع ويب في القائمة التالية. توفر هذه المواقع على شبكة الإنترنت معلومات عن خطط ملكية الأسهم للموظفين والكثير من الروابط إلى معلومات أخرى عن خيارات الأسهم.

الأسئلة الحاسمة 14 حول خيارات الأسهم.

أنا نيسان / أبريل 2018 كتبت مدونة بلوق بعنوان 12 أسئلة حاسمة حول خيارات الأسهم. كان من المفترض أن تكون قائمة شاملة بالأسئلة المتعلقة بالخيارات التي تحتاج إلى طرحها عندما تتلقى عرضا للانضمام إلى شركة خاصة. استنادا إلى ردود الفعل المعلقة التي تلقيتها من القراء على هذا المنصب واللاحقة عن الخيارات، وأنا الآن توسيع آخر الأصلي قليلا. لقد فعلت مجرد تحديث قليلا وطرح سؤالين جديدين - وبالتالي تغيير عنوان طفيف: الأسئلة الحاسمة 14 حول خيارات الأسهم.

في المرة القادمة يقدم لك شخص ما 100،000 خيار للانضمام إلى شركتهم، لا تحصل على متحمس جدا.

على مدى 30 عاما من حياتي المهنية في وادي السيليكون، لقد شاهدت العديد من الموظفين الوقوع في فخ التركيز على عدد من الخيارات التي عرضت عليهم. (تعريف سريع: خيار الأسهم هو الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء حصة من أسهم الشركة في مرحلة ما في المستقبل بسعر ممارسة). في الحقيقة، فإن العدد الخام هو الطريقة التي تلعب الشركات على الموظفين 'نيفيت. ما يهم حقا هو النسبة المئوية للشركة تمثل الخيارات، وسرعة استحقاقها.

عندما تتلقى عرضا للانضمام إلى شركة، اسأل هذه الأسئلة 14 للتأكد من جاذبية عرض الخيار الخاص بك:

1. ما هي النسبة المئوية للشركة التي توفرها الخيارات المعروضة؟ هذا هو السؤال الوحيد الأكثر أهمية. من الواضح، عندما يتعلق الأمر خيارات عدد أكبر هو أفضل من عدد أصغر، ولكن نسبة ملكية هو ما يهم حقا. على سبيل المثال، إذا قدمت شركة واحدة 100.000 خيار من أصل 100 مليون سهم قائمة، وتقدم شركة أخرى 10،000 خيار من أصل مليون سهم قائم، ثم العرض الثاني هو 10 أضعاف جاذبية. صحيح. العرض الأصغر في هذه الحالة هو أكثر جاذبية لأنه إذا تم الحصول على الشركة أو يذهب الجمهور ثم سوف تكون قيمتها 10 أضعاف (لأي شخص يفتقر إلى النوم أو الكافيين، حصة 1٪ من الشركة في هذا الأخير تقدم ينسخ 0.1٪ من السابق).

2. هل تشمل جميع الأسهم في إجمالي الأسهم القائمة لغرض حساب النسبة المئوية أعلاه؟ تحاول بعض الشركات جعل عروضها تبدو أكثر جاذبية من خلال حساب نسبة الملكية التي يمثلها عرضك باستخدام عدد حصص أصغر مما يمكن. ولجعل النسبة المئوية تبدو أكبر، قد لا تتضمن الشركة كل ما يجب أن يكون في المقام. سوف تحتاج إلى التأكد من أن الشركة تستخدم الأسهم المخففة بالكامل القائمة لحساب النسبة المئوية، بما في ذلك جميع ما يلي:

الأسهم العادية / وحدات الأسهم المقيدة الأسهم المفضلة الخيارات المعلقة الأسهم غير المصدرة المتبقية في خيارات تجمع الأوامر.

انها العلم الأحمر الضخم إذا كان صاحب العمل المحتملين لن تكشف عن عدد من الأسهم القائمة مرة واحدة كنت قد وصلت إلى مرحلة العرض. انها عادة إشارة أن لديهم شيء انهم يحاولون إخفاء الذي أشك هو نوع من الشركة التي تريد العمل ل.

3. ما هو سعر السوق لموقفكم؟ كل وظيفة لديها معدل السوق للراتب وحقوق الملكية. يتم تحديد أسعار السوق عادة من قبل وظيفة وظيفتك والأقدمية وعدد صاحب العمل المحتملين من الموظفين والمكان. قمنا ببناء راتب بدء التشغيل & أمب؛ أداة تعويض حقوق الملكية لمساعدتك على تحديد ما يتضمن عرضا عادلة.

4. كيف تقارن منحة الخيار المقترح مع السوق؟ لدى الشركة عادة سياسة تضع منح خيارها بالنسبة لمتوسطات السوق. بعض الشركات تدفع رواتب أعلى من السوق حتى يمكن أن تقدم أقل حقوق الملكية. البعض يفعل العكس. بعض تعطيك خيار. كل شيء يجري على قدم المساواة، وأكثر نجاحا الشركة، وانخفاض عرض المئين هم عادة على استعداد لتقديم. على سبيل المثال، شركة مثل دروببوإكس أو اوبر من المرجح أن تقدم حقوق المساهمين أقل من المئة ال 50 لأن اليقين من المكافأة والحجم المرجح للنتيجة كبيرة جدا من حيث الدولارات المطلقة. فقط لأنك تعتقد أنك رائع لا يعني صاحب العمل المحتمل الخاص بك هو تقديم عرض في المئة ال 75. النسبة المئوية هي الأكثر تحديدا من خلال جاذبية صاحب العمل. سوف تحتاج إلى معرفة ما هي سياسة صاحب العمل المحتمل الخاص بك هو من أجل تقييم العرض الخاص بك في السياق السليم.

ما هي النسبة المئوية للشركة التي توفرها الخيارات المعروضة؟ هذا هو السؤال الوحيد الأكثر أهمية.

5. ما هو جدول الاستحقاق؟ جدول الاستحقاق النموذجي هو أكثر من أربع سنوات مع جرف لمدة سنة واحدة. إذا كنت لمغادرة قبل الهاوية، وتحصل على شيء. بعد المنحدر، ستحصل فورا على 25٪ من أسهمك، ثم تحصل على خياراتك الشهرية. أي شيء آخر غير هذا غريب وينبغي أن يسبب لك التشكيك في الشركة أكثر من ذلك. قد تطلب بعض الشركات الحصول على استحقاق لمدة خمس سنوات، ولكن هذا يجب أن يمنحك وقفة.

6. هل يحدث أي شيء لأسهم مكتسبة إذا تركت قبل اكتمال جدول الاستحقاق بأكمله؟ عادة ما تحصل على الحفاظ على أي شيء كنت سترة طالما كنت تمارس في غضون 90 يوما من مغادرة الشركة. في عدد قليل من الشركات، للشركة الحق في إعادة شراء أسهمك المكتسبة بسعر الممارسة إذا تركت الشركة قبل حدث سيولة. وهذا يعني، في جوهره، أنه إذا تركت شركة في غضون سنتين أو ثلاث سنوات، فإن خياراتك لا تستحق شيئا، حتى لو كان بعضها قد استحق. وقد تعرضت سكايب وداعموها لإطلاق النار في العام الماضي لمثل هذه السياسة.

7. هل تسمح الممارسة في وقت مبكر من خياراتي؟ إن السماح للموظفين بممارسة خياراتهم قبل أن يكونوا قد اكتسبوا قد يكون منفعة ضريبية للموظفين، لأن لديهم الفرصة للحصول على أرباحهم تفرض ضرائب على معدلات الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل. وعادة ما تقدم هذه الميزة فقط للموظفين في وقت مبكر لأنها هي الوحيدة التي يمكن أن تستفيد.

8. هل هناك أي تسارع من بلدي الاستحواذ إذا تم الحصول على الشركة؟ لنفترض أنك تعمل في شركة لمدة سنتين ثم تحصل عليها. قد تكون قد انضممت إلى الشركة الخاصة لأنك لم ترغب في العمل لصالح شركة كبيرة. إذا كان الأمر كذلك، ربما تريد بعض التسارع حتى تتمكن من ترك الشركة بعد الاستحواذ.

تقدم العديد من الشركات أيضا ستة أشهر إضافية من الاستحواذ عند الاستحواذ إذا كنت أطلقت. أنت لا تريد أن تخدم عقوبة السجن في شركة كنت غير مرتاح، وبطبيعة الحال، تسريح ليس من غير المألوف بعد الاستحواذ.

من وجهة نظر الشركة، الجانب السلبي من تقدم التسارع هو المستحوذ على الأرجح دفع سعر الشراء أقل لأنه قد يكون لإصدار المزيد من الخيارات لتحل محل الناس الذين يغادرون في وقت مبكر. ولكن التسارع هو الفائدة المحتملة، وانها شيء لطيف حقا أن يكون.

.9 ھل یتم تسعیر الخیارات بأسعار السوق العادلة من خلال تقییم مستقل؟ ما هو سعر التمرين بالنسبة لسعر الأسهم المفضلة الصادرة في الجولة الأخيرة؟ وتتيح الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال خيارات للموظفين مقابل سعر ممارسة يمثل جزءا بسيطا مما يدفعه المستثمرون. إذا تم تسعير خياراتك بالقرب من قيمة المخزون المفضل، فإن الخيارات لها قيمة أقل.

عندما تسأل هذا السؤال، كنت تبحث عن خصم كبير. ولكن من المرجح أن يتم النظر في خصم أكثر من 67٪ على نحو غير مؤات من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية ويمكن أن يؤدي إلى التزام ضريبي غير متوقع لأنك ستدين ضريبة على أي ربح ينتج عن إصدار خيارات بسعر ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة. إذا تم إصدار الأسهم المفضلة، على سبيل المثال، بقيمة 5 $ للسهم، وخياراتك لديها سعر ممارسة 1 $ للسهم الواحد مقابل القيمة السوقية العادلة من 2 دولار للسهم الواحد، فإنك على الأرجح سوف تكون ضرائب على استحقاق غير عادل الخاص بك - وهو الفرق بين $ 2 و $ 1.

تأكد من أن الشركة تستخدم الأسهم المخففة بالكامل القائمة لحساب النسبة المئوية الخاصة بك.

10. متى كان آخر تقييم مشترك لأصحاب العمل المقترح؟ فقط مجالس الإدارة يمكن أن تصدر من الناحية الفنية الخيارات، لذلك لن تعرف عادة سعر ممارسة الخيارات في خطاب العرض الخاص بك حتى اجتماع مجلس الإدارة الخاص بك المقبل. إذا كان صاحب العمل المقترح الخاص بك ثم يجب على مجلس الإدارة الخاصة بك تحديد سعر ممارسة الخيارات الخاصة بك عن طريق ما يشار إليه بتقييم 409A (الاسم، 409A، ويأتي من القسم الحاكم من قانون الضرائب). إذا كان وقتا طويلا منذ التقييم الأخير، فإن الشركة لديها للقيام واحد آخر. على الأرجح أن هذا يعني أن سعر التمرين الخاص بك سوف ترتفع، و، في المقابل، ستكون خياراتك أقل قيمة. يتم إجراء تقييمات 409A عادة كل ستة أشهر.

11. ما قيمة الجولة الأخيرة للشركة؟ وتخبرك القيمة بالسياق الخاص بكيفية قيمة خياراتك. الأسهم العادية لا يستحق بقدر الأسهم المفضلة حتى يتم الحصول على شركتك أو يذهب الجمهور، لذلك لا تسقط لملعب المبيعات التي تعزز قيمة الخيارات المقترحة الخاصة بك على أحدث سعر المفضل. مرة أخرى انها العلم الأحمر الضخم إذا كان صاحب العمل المحتملين لن تكشف عن التقييم من تمويلها مرة واحدة كنت قد وصلت إلى مرحلة العرض. انها عادة إشارة أن لديهم شيء انهم يحاولون إخفاء الذي أشك هو نوع من الشركة التي تريد العمل ل.

12. ما المدة التي سيستغرقها تمويلك الحالي؟ التمويل الإضافي يعني التخفيف الإضافي. إذا كان التمويل وشيكا، فأنت بحاجة إلى النظر في ما ستكون ملكيتك له بعد التمويل (أي بما في ذلك التخفيف الجديد) لإجراء مقارنة عادلة مع السوق. ارجع إلى السؤال رقم 1 لمعرفة سبب أهمية ذلك.

13. كم من المال قد رفعت الشركة؟ قد يبدو هذا غير متوقع، ولكن هناك العديد من الحالات حيث كنت أسوأ حالا في الشركة التي أثارت الكثير من المال مقابل قليلا. المسألة هي واحدة من تفضيلات السيولة. ويحصل مستثمرو رؤوس الأموال الاستثمارية دائما على الحق في الحصول على أول دعوة من عائدات بيع الشركة في سيناريو هبوطي حتى المبلغ الذي استثمروه (أي بعبارة أخرى أولوية الحصول على أي عائدات تم جمعها). على سبيل المثال، إذا كانت الشركة قد رفعت 40 مليون دولار ثم جميع العائدات تذهب للمستثمرين في بيع 40 مليون $ أو أقل.

تأكد ومقارنة سعر السوق الحالي لموقفكم من العرض الخاص بك، وبالمثل، في محاولة لمقارنة أي منحة الخيار المقترح إلى السوق أيضا.

سوف يقوم المستثمرون بتحويل أسهمهم المفضلة فقط إلى أسهم عادية بمجرد أن يكون تقييم البيع مساويا للمبلغ الذي استثمره مقسوما على ملكيته. في هذا المثال إذا امتلك المستثمرون 50٪ من الشركة واستثمروا 40 مليون دولار ثم لن يتحولوا إلى أسهم عادية حتى تتلقى الشركة عرضا بقيمة 80 مليون دولار. إذا تم بيع الشركة ل 60 مليون $ أنها سوف لا تزال تحصل على 40 مليون $. ولكن إذا تم بيع الشركة بمبلغ 90 مليون دولار فإنها ستحصل على 45 مليون دولار (الباقي يذهب إلى المؤسسين والموظفين). أنت لا تريد أن تنضم إلى الشركة التي أثارت الكثير من المال ولها الجر القليل جدا بعد بضع سنوات لأنك من غير المحتمل أن تحصل على أي فائدة من الخيارات الخاصة بك.

14. هل لدى صاحب العمل المحتمل سياسة بشأن منح متابعة الأسهم؟ وكما أوضحنا في خطة ويالثفرونت إكيتي، فإن الشركات المستنيرة تدرك أنها بحاجة إلى إصدار مخزون إضافي للموظفين بعد تاريخ البدء لمعالجة الترقيات والأداء الرائع، كما أنها حافز على الاحتفاظ بك بمجرد الوصول إلى مكانك. من المهم أن تفهم تحت أي ظرف من الظروف قد تحصل على خيارات إضافية وكيف يمكن أن تقارن خياراتك الإجمالية بعد أربع سنوات في الشركات التي تقدم عروض تنافسية. لمزيد من المنظور حول هذه المسألة ونحن نشجعكم على قراءة منظور الموظف على الإنصاف.

تقريبا كل قضية تثار في هذا المنصب هي ذات الصلة على حد سواء وحدات الأسهم المقيدة أو رسوس. تختلف وحدات رسو عن خيارات الأسهم في ذلك مع حصولك على قيمة مستقلة عن ما إذا كانت قيمة الشركة صاحب العمل زيادة أم لا. ونتيجة لذلك، يميل الموظفون إلى إعطاء عدد أقل من أسهم رسو مما قد يحصلون عليه في شكل خيارات الأسهم لنفس الوظيفة. وكثيرا ما تصدر هذه الوحدات في الظروف التي يكون فيها صاحب العمل المرتقب قد جمع الأموال مؤخرا بتقييم ضخم (يزيد كثيرا عن بليون دولار)، وسيستغرق ذلك بعض الوقت لكي ينمو إلى هذا السعر. في هذه الحالة قد لا يكون خيار الأسهم قيمة كبيرة لأنه يقدر فقط متى وإذا كانت قيمة شركتك ترتفع.

نأمل أن تجد لدينا قائمة جديدة ومحسنة مفيدة. يرجى إبقاء ملاحظاتك والأسئلة القادمة وعلينا أن نعرف إذا كنت تعتقد أننا فاتنا أي شيء.

عن المؤلف.

أندي راشليف هو ويالثفرونت & # 8217؛ s المؤسس المشارك، الرئيس والرئيس التنفيذي. وهو عضو في مجلس الأمناء ونائب رئيس لجنة الاستثمار الوقف لجامعة بنسلفانيا وعضو هيئة التدريس في كلية الدراسات العليا في ستانفورد للأعمال، حيث يدرس دورات حول ريادة الأعمال التكنولوجيا. وقبل تأسيس شركة ويالث فرونت، شارك أندي في تأسيس شركة بينشمارك كابيتال، حيث كان مسؤولا عن الاستثمار في عدد من الشركات الناجحة بما في ذلك إكينيكس و جونيبر نيتوركس و أوبسوير. كما أمضى عشر سنوات كشريك عام مع ميريل، بيكارد، أندرسون & أمب؛ إير (مباي). حصل أندي على درجة البكالوريوس من جامعة بنسلفانيا ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من كلية الدراسات العليا في ستانفورد.

تحقق من خدمات ويالثفرونت. نحن نؤيد حساب خاضع للضريبة، إيرا،

401 (k)، و 529 خطط الادخار الكلية.

على استعداد للاستثمار في مستقبلك؟

قد يعجبك ايضا.

الوظائف ذات الصلة.

قبل بضع سنوات، وأنا كنت تقديم عرض عمل لمرشح في & هيليب؛

في المرة القادمة يقدم لك شخص ما 100،000 خيار للانضمام إلى شركتهم، لا تحصل على متحمس جدا. & هيليب؛

واحدة من أهم القرارات الصعبة التي ستجعلها بعد أن تتنقل شركتك و هيليب؛

العديد من المديرين التنفيذيين الشباب تقلق بشأن اثار الضرائب عن طريق ممارسة الخيارات. ولكن، كينت وليامز، تأسيس & هيليب؛

المشاركات مميزة.

الطريق إلى الكلية.

اليوم يسرنا أن نعلن عن التخطيط الجامعي مع المسار. تبدو مألوفة؟

مما يتيح لك الحافة.

ويالثفرونت مبنية على فلسفة أن الاستثمار السلبي هو مفتاح النجاح على المدى الطويل. ولكن نحن نحاول دائما للذهاب إلى أبعد الحدود لمساعدة محفظتك أداء أفضل.

المعيار الجديد.

ونحن نعتقد أن ليكون مستشارا آليا الحقيقية يجب أن تقدم على جميع الخدمات التي تحصل عليها من المستشار المالي الراقية التقليدية: إدارة الاستثمار والتخطيط وحلول التمويل الشخصي. لذلك عند اختيار المستشار الآلي المثالي، تحتاج إلى فهم اتساع & # 8212؛ أند كواليتي & # 8212؛ من حل كل مزود.

احصل على مشاركات جديدة يتم تسليمها مباشرة إلى بريدك الوارد.

انضم الى القائمة البريدية!

مدعوم من هذا بلوق من قبل ويالثفرونت. يتم توفير المعلومات الواردة في هذه المدونة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. يتم تقديم أي روابط يتم تقديمها لمواقع الخادم الأخرى كمسألة ملائمة وليس المقصود منها أن تعني أن ويالثفرونت يؤيد أو يرعى أو يروج و / أو ينتمي إلى أصحاب أو المشاركين في تلك المواقع أو يؤيد أي معلومات تحتوي على تلك المواقع ، ما لم ينص صراحة على خلاف ذلك.

ويالثفرونت قد نشر من وقت لآخر محتوى في هذه المدونة و / أو على هذا الموقع الذي تم إنشاؤه من قبل المساهمين المنتسبين أو غير المنتسبين. قد تشمل هذه المساهمين المساهمين في ويالثفرونت، والمستشارين الماليين الآخرين، والمؤلفين من طرف ثالث الذين يتم دفع رسوم من قبل ويالثفرونت، أو أطراف أخرى. ما لم يذكر خلاف ذلك، فإن محتوى هذه الوظائف لا يمثل بالضرورة وجهات النظر الفعلية أو آراء ويالثفرونت أو أي من موظفيها أو المديرين أو الموظفين. الآراء التي أعرب عنها المدونين الضيوف و / أو بلوق الذين تمت مقابلتهم هي بدقة خاصة بهم ولا تمثل بالضرورة تلك من ويالثفرونت.

&نسخ؛ 2018 ويالثفرونت Inc. جميع الحقوق محفوظة. يرجى قراءة الإفصاحات القانونية الهامة حول هذه المدونة.

تداول الفوركس سكولا

مالا & سكارون؛ كولا فوريكس-a -
كروس سيريجو أوتورسكيه تكستوفا، دراغان بيرجر، بروفيزيونالني تريجر i osnivaДЌ إنترناشونال ترادينغ ششول d. o.o.، فام كروز praktiДЌne بريمير، نا زانيملجيف naДЌin، أوبجا & سكارون؛ نجافا أوسنوفن بوجموف فوريكس تريدي & سكارون؛ تا. تاكيو 's بوسبان أكينات جي نا بيتانجو: & كوت؛ & سكارون؛ تا جي بوتريبنو دا بيست بوستالي أوسب & سكارون؛ a تريجر؟ & كوت؛
دراغان بيرجر، بروفيزيونال تريجر i osnivaДЌ إيتس-a.
أوكوليكو ميسليت دا إيمات تو & سكارون؛ تو جي بوتريبنو دا بوستانيت دوبار تريجر، بريجافيت سي نا نيكي أود نا & سكارون؛ إه كورسيفا i uД'ite u سفيت بروفيزيونالنيه تريجديرا.

تجارة الفوركس سكولا
لار حفر هور سائق المال الذكية ماركنادن.
لار ديغ غرونديرنا فورست.
فارفور سكا جاغ gå غروندكولان؟
فار غروندكولا جير ديغ دجوبا باسكونسكابر i هور ماركنادن فونجيرار، مر كونكريت كونسكاب än دو فار i مانغا بيتالكورسر. في تار också إنبارت إن إرفارنا ترادرس i فار غروب så ستوديرا غروندكولان فورست أوش få كونسكابين سوم كرافس.
ستيغ 1 & # 8211؛ ستوديرا أونلين.
هيلا فيديوكورسن.
Få تيلغانغ تو هيلا كورسن 30+ تيمار أوش لار ديغ إكساكت هور في هاندلار i ماركنادن فارج داغ.
ستيغ 2 & # 8211؛ لار ديغ I ريالتيد.
لار ديغ I ريالتيد ميد أوس.
سي إرفارنا ترادرس ديلا أنليزر، تا ترادس أوش فوركلارا på دجوبيت فارفور أوش هور دي تانكر. هار دو إن فراغا دو سفار ديركت.
ستيغ 3 & # 8211؛ MENTORSKAP.
بيرسونليغت منتورسكاب.
في فيت أت منتورسكاب كرافير تيد أوش تالامود، جاغ بيرسونليجن är تيلغانغليغ 7 داغار i فيكان i بيرسونليغ ديركتشات. في تار منتورسكاب på ألفار أوش دين succé är فار سوتشي.
في ستارتيد تيم دتس أوش دايترادينغسكولان år 2018 ميد ماليت أوم أت سكابا إن كوميونيتي أوش بورتال دار نيا أوش إرفارنا كان لارا سيغ فوريكس på إيت ساكيرت سات. ناتيت إيداج är فيلت ميد سكامز، مارنادسفورار أوش مانيسكور سوم ساتر سيغ فور ديغ. ألا مينتورر i دتس ليفر på سين ترادينغ، إنت أت سالجا كورسر، بوكر إيلر & # 8221؛ غراتيس أوتبيلدنينغ دار في سيدان سالجر إن ديغ تيل إن شادي ماكلار سوم بيتالار أوس & # 8221 ؛. جاغ هار ألتيد فاريت öppen أوش ärlig نار ديت غالر فوريكس أوش سات دارفور إيهوب إن كورس دار دو لار ديغ برينسيبر سوم فونجيرار.
ديت är أبسولوت إنت لات، مين أوم دو är فيليغ أت غورا جوبيت سوم كرافس كومر في أت جوبا مينست ليكا هارت سوم ديغ فور أت غويدا ديغ موت ماليت.
في تار أوتبيلدنينغ أوش منتورسكاب på ألفار، في فيت أت ديت كرافر تيد أوش تالامود فور أت هجالبا نا / إرفارنا ترادرس موت سينا ​​مال، ديت إنبار تيلغانغليغيت أوش فيلجان أت هجالبا. في هار إنغا öppettider أوتان är tillgängliga فور فارا مدلمار ألا داغار i فيكان. أوم دو فيل فيتا مر så لاس أوم أوس إيلر فولج أوس i سوسيالا ميدير، دو är ألتيد فالكومن أت كونتاكتا أوس ميد فراغور إيلر تانكار.
مهمة.
لار ديغ هاندلا فوريكس på إيت ساكرت سات. في جير ديغ دجوب كونسكاب أوم ترادينغ أوش هور مارنادن فونجيرار، هور "سمارت ماني" دريفر بريس أوش هور دو också كان تا ريج på ديم.
كونكريت أوتبيلدنينغ، إن فارديغ بلان أوش إت غانغ ريكتيغت برا ترادرس. فالكومن في!

سكولا فوريكسو.
زدي ميت زدارما بروجيت naší školou فوريكسو (škola ترادينغو - بروفودس فوريكسم) a زيسكات تاك فشيشني بوتنبن & إيكوت؛ زاكلادي o فوريكسوف & إيكوت؛ m obchodování (تداول العملات الأجنبية). سيلو تينتو أون-لين forexový مانوال سي skládá زي 17 فدولاسيتش článků - فوريكس برو زاكاتنيكي.
سكولا فوريكسو.
كورزي أوبشودوفاني.
جونيورسكا škola التداول - الفوركس I-إي (يراها)
جونيورسكا škola التداول - الفوركس I-إي جي أورسينا برو začínající ترادري. بوكود شسيت فيزكوسيت نيكو نوف & إيكوت؛ هو، فيمانيت سي z دافو a بات úspěšný v obchodování نا فينانش ترزيتش، تاك جي تينتو symář أورسن právě vám.
جاك فيتفاكيت ziskové أوس a تستوفات obchodní ستراتيجي.
بيدستافوجيم فام exkluzivní symář سي زاستوبسي بروفيزيونالنيهو فوفوجانسك & إيكوت؛ هو تومو، působícího ve spolennosti FXstreet. cz. Hlavní náplní بودو زاكلادي تفوربي أوتوماتيكش أوبشودنيتش سيست & إيكوت؛ mů (أوس) برو بلاتفورمو ميتاترادر ​​4 včetně براكتيكش أوكازك. نوسيت سي تاك & إيكوت؛ spávně باكتستوفات زيسكوفوست أوس. نافيك سي سامي v بريبوهو سيمينيز فيتفويت سفيج první ziskový أوس.
بروفيزيونال نا فوريكسو - كورز برو pokročilé ترادري (برنو)
Seminář بروفيزيونال نا فوريكسو أور určený برو أبسولفنتي كورزو Juniorká škola ترادينغو a برو بوكروسيل & إيكوت؛ forexov و[إكت]؛ tradery. نوسيم فاس نيس زيسكوف & إيكوت؛ إنترادني سوينغوف و إيكوت؛ obchodní ستراتيجي بوسونيم فاس k فيسسيم زيسكم. Jedná سي o جيدين z نيجل & إيكوت؛ بي hodnocených semářů FXstreet. cz a فينوجيم سي نا نوم hlavně كوريلنيم ستراتيجيم a إنتيرماركيت أنليز. سليفا: أبسولفنتي سيمينيز Juniorká škola ترادينغو ماجي تينتو Semář زا 4 400، - Kč.
Exkluzivní VIP VIPřř: أوبتشدوجت جاكو bankovní التاجر!
بيدستافوجيم فام exkluzivní symář، který účastníky سيمينوس posouvá ميزي ترادينغوفوو إليتو. V بريبوهو سيميناز سي دوزفيت veřejně نيدوستن & إيكوت؛ إنفورماس o توم، جاك في سكيوتنوستي فونغوج فوريكس، برافدو o ريتايلوفيتش بروكيريتش a další veřejně نيدوستن & إيكوت؛ إنفورماس z obchodování بانك a ترادينغو نا institucionální úrovni.

تداول الفوركس سكولان.
هور هاندلار مان فالوتور؟ فالوتاهاندل بر أنتينغن إن لانغزيكتيغ إنفستمنت أف بينغار، إيلر مر كورتسيكتيغ هاندل (أوفتا كالاد فالوتاهانديل). أوم دو هاندلار أكتيفت بهر دو pppna إت فالوتاكونتو ميد إن سبيسياليست فالوتا مكلكلار. سمت ليت بينغار ديديكراد هاندل pе ديتا كونتو، أوش أفيرا بورت i فالوتاماركنادن. إيلر ليدس فيرا أرتيكلار أوم سكديسبليريت / هاندلا ميد فالوتا نيدان:
المخاطر i فالوتاهانديل.
I فالوتاهانديل كان دو فهرلورا ألت إيلر بلي فروكتانزفلدرت ريك - pе بارا إن داغ. فالوتاماركنادن i سيغ سججلف جير إنغن إكستريم ريسك، مين ديت فينس مامجلييتر أت هاندلا pе مارجينر سوم جير цkad ريسك أوش بلاتر مامجلييتر.
انتشار نقاط أوش.
سبريدنينغ أوش كررنور д tv tv myket viktiga bgrepp valutahandel. دن تالار أوم فاد دي بيتيدر.
10 أندلينغار حتى أت بجارجا ميد فوريكس.
هدر дr دي 10 سككل تيل فارفتر دو بهر بثرجا ميد فالوتاهانديل إداغ.
فالوتاترادينغ أنا براكتيكن.
هيدر بر إن إنترودوكتيون تيل فاد فوركس ди، هور مان كان تيغنا بينغار pе فالوتاهانديل أوش هور هاندلن جينومفتمرس i براكتيكن.
فيلكين فالوتامكلكار дr bstst؟
سوم دو سكيرت فيت أت دو بيهفر أنفندا إن فالوتا مكلكل أت هاندلا فالوتور أكتيفت цver إنترنيت. هيدر تار في إن цversyn أف دي ميست بوبوليدرا أوتلندنسك فالوتا هاندلار.
هور رجل بجارجار ميد فالوتاسبكولاتيون.
دو هار إنسيت أت دين 9-تيل-4 جوب إنت جير جير ديغ فينانزيلا فريهيت دو لدنغار إيفتر. دو فيل فينت تا ريسكين إيلر أربيت جينوم أت ستارتا إنا فكرتاغ، أوش دو فورتفاراند إنت هار فونيت. أت بلي إن فوريكس هاندلار فرامستر سوم إن ستور مامجليغيت.
الدين فكرستا ليكتيون ط الفوركس.
فيت دو فاد "فوريكس" ستر فمر، مين سكول فيلجا فيتا مر أوم ديت؟ فلكومن حتى نيدستا ستيغ! في غهر ديت إنكيلت فمر ديغ أت ليدرا ديغ غرونديرنا i فالوتاهانديل.

سكولا فوريكسو.
تو، & # 382؛ e ستي سا بريكليكلي نا t & أوكوت؛ تو ستر & أكوت؛ نكو سفيد & # 269؛ & إاكوت؛ o توم، & # 382؛ e m & أكوت؛ تي موتيف & أكوت؛ سيو زدوكونا & # 318؛ أوفا & # 357؛ فا & سكارون؛ e فيدوموستي o فوريكس a تو جي برف & ياكوت؛ كروك k & أواكوت؛ سبيشو v تومتو بيسنيس.
& أكوت؛ لا، & أوكوت؛ سب & سكارون؛ n & إيكوت؛ أوبكودوفاني نا فوريكس جي بيزنيس a كي & # 271؛ سا كو تومو بوستاف & إاكوت؛ تي أكو k بيزنيسو، m & أكوت؛ تي أوف & # 318؛ a فا & # 269؛ & سكارون؛ إيو & سكارون؛ أنكو نا & أوكوت؛ سبيش.
في & # 318؛ a & # 318؛ أود & إاكوت؛ بوفا & # 382؛ وج فوريكس زا نيجاك & ياكوت؛ Z & aacute؛ ZRA & # 269؛ ن & yacute؛ سب & أوسيرك؛ سوب r & ياكوت؛ كليهو z & أكوت؛ روبكو بروستريدن & إاكوت؛ كتفوم إيترنيتو، & # 269؛ o ماج & أوكوت؛ نا سفيدوم & إاكوت؛ أغريس & إاكوت؛ فني ماركيتينغوف و إيكوت؛ كامبان فوركس بروكيروف r & أوسيرك؛ زنيش إنترنيتوف و ياكوت؛ تش السوق و إيكوت؛ روف. A آج كي & # 271؛ جي برافدا، & # 382؛ e سا نا فوريكس داج & أواكوت؛ zarobi & # 357؛ zauj & iacute؛ MAV و [إكت]؛ بينياز، نيا جي تو تاك & إيكوت؛ r & ياكوت؛ تشل a & # 318؛ أهك & إيكوت؛ أكو v & أكوت؛ m s & # 318؛ أوبوج & أواكوت ؛. V سكوتو & # 269؛ نوستي جي تو بيزنيس أكو كا & # 382؛ دي إن & ياكوت؛ موس & إاكوت؛ تي سي d & أكوت؛ فا & # 357؛ بوستور نا إلى، أبي فا & سكارون؛ e زيسكي بريساهوفالي فا & سكارون؛ e v & ياكوت؛ دافكي a نيا نوباك.
تينتو كورز فوريكسو أوكرم z & أكوت؛ كلادوف فوريكسو بوكر & ياكوت؛ فا t & إيكوت؛ بلدي أكو: أناليسوفاني تريهوف بوموكو 3 دروهوف الشرج & ياكوت؛ زي، أكو & # 269؛ & إاكوت؛ تا & # 357؛ غرافي، أكو أوتشودوفا & # 357؛ r & أوسيرك؛ زن ترهوف & إيكوت؛ سيتو & أكوت؛ سيي، أكو سي فيتفوري & # 357؛ obchodn & yacute؛ سيست & إيكوت؛ m، أليبو سترات & إيكوت؛ جيو، رياديني ريزيكا، يسيكول & أواكوت؛ غيا بري أوبشودوفان & إاكوت؛ فياك & هيليب؛

أنظمة المستشفيات المتداولة علنا

المستشفيات المتداولة علنا.

قائمة المستشفيات المتداولة علنا ​​المدرجة في البورصات الرئيسية في الولايات المتحدة.

الشركات الموجودة في هذه القائمة تملك و / أو تعمل المستشفيات التي يمكن أن تشمل:

مستشفيات الرعاية التقليدية مستشفيات المجتمع مستشفيات الرعاية الحادة مستشفيات التأهيل.

وبالإضافة إلى ذلك، تمتلك العديد من هذه الشركات أيضا و / أو تشغل مرافق الرعاية الصحية الأخرى مثل مراكز الجراحة وممارسات الأطباء ومراكز العيادات الخارجية ومرافق الرعاية العاجلة.

وميكن االطالع على املرافق الصحية األخرى املتداولة بشكل عام وفئات مرافق الرعاية الصحية من خالل الرابط أدناه:

القطعة المقارنة التي تظهر الاتجاه، ربحية السهم الواحد (إبس)، نسبة P / E وبيتا لكل من الشركات المدرجة في هذه القائمة يمكن الوصول إليها من خلال الرابط أدناه.

حدد رابط الشركة للوصول إلى المخططات، وصلات الأخبار وموقع الشركة ومعلومات وسائل الاعلام الاجتماعية.

(هكب) (ريت: المستشفيات، وعلوم الحياة، والمكاتب الطبية، والتمريض بعد الحادة / المهرة وكبار المساكن)

(أوس) (مستشفیات الرعایة الصحیة، ومرافق الصحة السلوکیة، والمراکز المتنقلة)

فينتاس، Inc. (فتر) (ريت: سكن كبار السن، ومرافق التمريض المهرة، ومباني المكاتب الطبية وغيرها من خصائص الرعاية الصحية)

هيلثسوث كوربوراتيون (هلس) (مستشفيات التأهيل، وكالات الاستشفاء والوكالات الصحية المنزلية)

(مراكز الجراحة الإسعافية، ومرافق المعيشة المساعدة، والمستشفيات المجتمعية، وخدمات الرعاية الصحية المنزلية، وخدمات الرعاية الطويلة الأجل، ودور التمريض، وممارسات الأطباء، ومراكز الرعاية العاجلة) (ليفت بوينت هوسبيتالز، Inc.

(ريت): مراكز الجراحة الإسعافية، ومستشفيات الرعاية الحادة طويلة الأجل، والمستشفيات الإقليمية والمجتمعية، ومستشفيات إعادة التأهيل، ومستشفيات النساء والأطفال)

كيندريد هالثكار، Inc. (كند) (المستشفيات، مراكز التمريض، المستشفيات والوحدات التأهيلية، خدمات إعادة التأهيل، الرعاية الصحية المنزلية)

حدد شركة القابضة الطبية (سيم) (على المدى الطويل المستشفيات الرعاية الحادة، والمستشفيات الطبية التأهيلية الحادة)

تينيت هالثكار كوربوراتيون (ثك) (مستشفيات الرعاية الحادة، مراكز العيادات الخارجية، المستشفيات الجراحية، الخدمات الصحية)

(ريت): مستشفيات الرعاية الحادة، ومرافق الرعاية الصحية السلوكية، ومراكز رعاية الأطفال، ومباني المكاتب الطبية، ومستشفيات إعادة التأهيل، ومرافق الرعاية شبه الحادة)

كورم هيلث كوربوراتيون (خك) (المستشفيات وإدارة المستشفيات والخدمات الاستشارية)

شركات المستشفيات الأمريكية الرائدة وأنظمة المستشفيات الاستثمار في صندوق الرعاية الصحية الابتكار.

صندوق المشاريع الفريدة لتسريع الابتكار R & أمب؛ D لصناعة المستشفيات في أميركا.

ناشفيل، تن. (بزنيس واير): استثمرت ثلاث من أكبر شركات المستشفيات في البلاد ونظامين رئيسيين للمستشفيات، تمثلان أكثر من 400 مستشفى في جميع أنحاء الولايات المتحدة، في صندوق هيرتيدج للرعاية الصحية والابتكار لب، وهو صندوق استراتيجي تركز على الاستثمارات في الأعمال التجارية التي تحسن تقديم خدمات الرعاية الصحية.

الشركات التابعة لنظم الصحة المجتمعية، أيوا هيلث سيستيم، ليفيبوانت هوسبيتالز، ترينيتي هيلث، نوفي، مي، و فانغوارد هيلث سيستمز هي كل شريك محدود في الصندوق.

سوف صندوق الابتكار الرعاية الصحية التراث، L. P.:

السعي والتمويل وتوجيه الشركات المبتكرة التي تقدم تحسين الجودة والخدمة والكفاءة لأنظمة تقديم الرعاية الصحية. تطوير شركات "مبنية خصيصا" تركز تحديدا على حل المشاكل التي تحددها المستشفيات والتي تنطبق بشكل عام على نظم تقديم الرعاية الصحية، ولا سيما القضايا التي يتحملها إصلاح الرعاية الصحية؛ السماح لنظم تقديم الرعاية الصحية بالفرصة للاستفادة من تسويق الحلول المبتكرة التي طورتها داخليا من خلال تطوير وإطلاق شركات جديدة؛ وجعل الاستثمارات الفردية تصل إلى 10 مليون دولار في مرحلة مبكرة والنموية شركات الرعاية الصحية.

وقال واين ت. سميث، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة "هيلث سيستمز سيستمز"، أكبر شركة للمستشفيات العامة في البلاد: "يجب أن تكون المستشفيات رائدة وحاضنة للابتكار في مجال الرعاية الصحية في عصر التغيير الأساسي هذا". والمستشفيات التابعة لها في 29 ولاية. ويتيح هذا الصندوق لصناعتنا أن يدافع عن الابتكار الحقيقي والعملية التي من شأنها تحسين نوعية الرعاية والخدمة والكفاءة ".

وينص قانون إصلاح الرعاية الصحية الذي أقره الكونغرس العام الماضي على الابتكار ويشجعه بطرق عديدة. ويعتقد المستثمرون في صندوق هريتاد للرعاية الصحية أن أنظمة تقديم الرعاية الصحية ستكون المختبر الحقيقي لتطوير الحلول في بيئة سريعة التغير.

وقال بيل ليفر، الرئيس والمدير التنفيذي لنظام الصحة ايوا ومقره دي موين، وهو سادس أكبر نظام صحي غير متكون من الأجيال: "إن إصلاح الرعاية الصحية سيتطلب تغييرات جذرية في استراتيجية وعمليات المستشفيات الأمريكية". واضاف "انها تحد وفرصة. الآن، أكثر من أي وقت مضى، يجب على المستشفيات إيجاد حلول دائمة للتحديات التي يواجهونها. ونحن نعتقد أن صندوق الابتكار سوف يفتح هذه الحلول ويسرع اعتمادها في جميع أنحاء الصناعة. "

وبسبب الجمع بين ارتفاع اليد العاملة وارتفاع تكاليف رأس المال، لا تتوفر للمستشفيات والنظم الصحية موارد كافية لتخصيصها للبحث والتطوير على أساس متسق. ومع ذلك، فإن الابتكار ضروري لمواجهة تحديات الإصلاح الصحي، ويعتقد المستثمرون في صندوق التراث للرعاية الصحية أن هذا النهج سوف يوحد الأفكار المثيرة مع رأس المال اللازم لتقديم حلول عملية.

وقال وليام كاربنتر الثالث، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمستشفيات ليفيبوينت: "مع ظهور المدفوعات المجمعة، ومنظمات الرعاية المسؤولة والفعالية النسبية، لدينا حوافز مالية جديدة لتقديم الرعاية بتكلفة أقل بجودة أعلى. وعلق كاربنتر، الذي يشغل أيضا منصب رئيس اتحاد المستشفيات الأمريكية، قائلا: "يجب على كل مشارك في نظام تقديم الرعاية الصحية أن يتطور أو يواجه مستقبلا غير مؤكد". وتدير ليفيبوانت 52 حرم مستشفى في 17 ولاية.

وقال جوزيف ر. سويديش، الرئيس والرئيس التنفيذي لشركة ترينيتي هيلث، نوفي، مي، رابع أكبر نظام للمستشفيات الكاثوليكية في البلاد، إن فرصة وضع نموذج جديد لنهج تقديم الرعاية الصحية هي قوة خاصة لصندوق التراث الصحي للرعاية الصحية.

وقال سويدية "ان هيكل الصندوق مصمم لخلق علاقة عمل وثيقة مع المبتكرين، وتقديم لهم التغذية المرتدة في الوقت الحقيقي والتوجيه لتطوير حلول عملية حقا للتحديات الحقيقية التي نواجهها اليوم".

وسوف تدار الصندوق من قبل مجموعة التراث ذ. م.م. تأسست في عام 1986، ومجموعة التراث هي شركة الاستثمار والاستشارات الخاصة التي يقودها روك مورفيس وديفيد ماكليلان التي شكلت وقادت شركات الرعاية الصحية متعددة.

أكبر سلاسل المستشفيات المتداولة علنا، والربحية.

مقالات ذات صلة.

أكبر سلاسل المستشفيات التي تربح للمستثمرين والربح. // موديرن هالثكار؛ 4/21/2017، فول. 44 العدد 16، ص 30.

وقد تم عرض جدول يتعلق بترتيب عام 2018 على أساس العائدات، وهو أكبر سلاسل المستشفيات المملوكة للمستثمرين، كما أبلغت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اعتبارا من 21 أبريل 2017، والذي يشمل كابيلا هالثكار و سونلينك هيلث سيستمز ومستشفيات ليفيبوينت.

وتفيد المقالة بأن شركة المستشفيات الأمريكية (هكا)، وهي مشغلة لمرافق الرعاية الصحية، تحتل المرتبة الأولى وفقا لقائمة المجلة حسب الأرقام، استنادا إلى إيراداتها التشغيلية لعام 2017، وتعرض آراء دارين ليهريش من دويتشه بنك.

وتفيد المقالة عن خطط مركز ميتروسوث الطبي التي سيتم الحصول عليها من قبل أنظمة الصحة المجتمعية الربحية في جزيرة بلو، إلينوي، في ديسمبر 2018.

لا يتوفر ملخص.

يتم عرض رسم بياني يسرد أكبر سلاسل المستشفيات الربحية من حيث صافي الإيرادات في الولايات المتحدة في عام 2018 بما في ذلك أنظمة الصحة المجتمعية، تينيت هالثكار كورب، و ونيفرزال هيلث سيرفيسز.

ويركز المقال على جهود قادة المستشفيات لتحقيق أهداف قانون الرعاية بأسعار معقولة في الولايات المتحدة، ويذكر أن جيمس ليبوهن، المدير الأول لشركة فيتش راتينغس، قد أبلغ عن كفاءة الفعل للتغلب على تحديات الركود لعام 2008 ، وذلك اعتبارا من ديسمبر 2018.

وتنظر المقالة إلى أبرز "مسح نظم المستشفيات الصحية الحديثة" في الولايات المتحدة. ووفقا للمسح، فإن العوامل التي ساهمت في توسيع النظم الصحية هي إصلاح الرعاية الصحية الاتحادية، والإنفاق على تكنولوجيا المعلومات بتكليف، والانكماش المستمر.

وتفيد المقالة بأن مجموعات المستشفيات التي تم تداولها علنا ​​قد حققت مكاسب في الإيرادات في الربع الأول من عام 2018 على الرغم من انخفاض حجمها وانخفاض رد التكاليف. وتعزى مكاسب الإيرادات إلى نمو المرضى الخارجيين والمدفوعات من المراكز الأمريكية لخدمات الرعاية الطبية والخدمات الطبية.

وتفيد المقالة أن أسينسيون هيلث سوف تدخل في صفقة الاندماج مع نظام الصحة أليكسيان بروس لأنها تهدف إلى أن تصبح لاعبا رئيسيا بين المستشفيات الكاثوليكية في شيكاغو، إلينوي. ويقول المحللون ان التوطيد يمكن ان يتيح للمستشفيات المنفردة في شيكاغو الوصول الى انظمة اكبر.

22 شركات المستشفيات المملوكة للمستثمرين.

الخدمات الصحية المتأصلة. مقرها في ناشفيل، تين.، أردنت تمتلك وتدير 11 مستشفى الرعاية الحادة، واثنين من مجموعات الأطباء متعددة التخصصات، وخطة صحية 220،000 عضو ومختبر طبي وطني واحد. شريك في بعض الأسماء الأكثر احتراما في مجال الرعاية الصحية، مثل أوشسنر في نيو أورليانز و لوفيليس في البوكيرك، أردنت تقارير 1.7 مليار $ في الإيرادات لعام 2006. المستشفيات الطبية والجراحية للشركة والنظم الصحية توظيف 10،000 شخص في المناطق الحضرية والضواحي المتنامية. وتقول أردنت إنها تركز على إعادة الاستثمار بشكل متسق، مع التركيز على النظام على الجودة والوصول إلى الموارد الإدارية والسريرية المشتركة.

كابيلا للرعاية الصحية. تأسست كابيلا للرعاية الصحية في عام 2005 من قبل المديرين التنفيذيين المستشفى مع أكثر من 100 سنوات مجتمعة من الخبرة الإدارية في أكثر من 200 مستشفى على الصعيد الوطني. والمستشفيات التابعة لكابيلا هي المستشفيات غير الحضرية، والمستشفيات العامة للرعاية الحادة التي تعمل في شراكة مع المجتمعات المحلية التي تنمو أو لديها احتياجات الخدمة التي لا يتم الوفاء بها حاليا. وفي أوائل عام 2008، استكملت كابيلا عملية الاستحواذ على تسع مستشفيات عامة للرعاية الحادة تمثل نحو 425 مليون دولار من الإيرادات الصافية من أنظمة الصحة المجتمعية. ويدعم كابيلا من قبل غكر غولدر رونر، واحدة من شركات الأسهم الخاصة الرائدة في البلاد. فقد التزمت كابيلا مبدئيا بمبلغ 200 مليون دولار في رأس المال في كابيلا في عام 2005. وتقول كابيلا إنها قادرة على الاستفادة من رأس المال هذا بمضاعفات تتراوح بين أربع وستة مرات، وبالتالي لديها موارد رأسمالية إجمالية تبلغ نحو مليار دولار.

سيروس الصحة. تأسست في عام 1996، تمتلك سيروس هيلث وتشغل سبعة مستشفيات جراحية ومجتمعية في جنوب غرب الولايات المتحدة. يقودها تيم بريس، الرئيس التنفيذي، وجون توماس، الرئيس والمدير التنفيذي للتنمية، دالاس ومقرها دالاس يحدد الأسواق التي تعاني من نقص في الخدمات أو تظهر علامات النمو، ودراسات أنماط الإحالة السوق ويخلق شراكات جراحية مع الأطباء لتتناسب مع الاحتياجات الجراحية للمجتمعات من خلال تقديم ومرافق حديثة من التكنولوجيا الحديثة. وتضم مجموعة شركات سيروس، التي تضم شركة سيروس هيلث و سيروس غروب، وهي شركة تطوير الخدمات الطبية، أكثر من 30 مشروعا في 11 ولاية.

أنظمة الصحة المجتمعية (تش). واحدة من أكبر شركات المستشفيات المملوكة للمستثمرين، تش تشغل المستشفيات العامة للرعاية الحادة في المجتمعات غير الحضرية، مع 118 مستشفى في 29 ولاية اعتبارا من 1 أكتوبر 2008. واين سميث، الرئيس التنفيذي والرئيس. الذي كان من بين أقوى 50 شخصا في مجال الرعاية الصحية الحديثة في مجال الرعاية الصحية لمدة أربع سنوات على التوالي، قاد الاستحواذ على ترياد المستشفيات في عام 2007، وأدى تش من 742 مليون $ في صافي الإيرادات إلى أكثر من 4 مليار دولار في عام 2006 - بمعدل 24 في المائة. المستشفيات تشافيلياتيون توظف أكثر من 90،000 شخص وتجنيد مئات من الأطباء لمستشفيات مسقط سنويا.

إسنت للرعاية الصحية. وسمنت إيسنت هالثكار البالغة من العمر ثمانية أعوام مايك برودر، المدير المالي منذ فترة طويلة، لدور الرئيس التنفيذي في الصيف الماضي لتنفيذ "التزام النمو المتعمد والمستدام للشركة" من خلال عمليات الاستحواذ المنتظمة. إسنت، ومقرها في ناشفيل، تين.، يكتسب ويدير مؤسسات الخدمة الكاملة التي تعتبر ضرورية لمجتمعاتهم المتنامية. وكانت مرافق الشركة - التي تضم مستشفى شارون الحائز على جائزة في كونيتيكت - تقدر ب 37.6 مليون دولار في الإيرادات في عام 2007.

الجراحة مؤسسة الشركات التابعة. تأسست مؤسسة الجراحة مؤسسة في عام 1996 من قبل توماس ميشود. مقرها في مدينة أوكلاهوما، طيب، فسا تمتلك وتشغل 25 مستشفى الجراحة ومراكز الجراحة في ولاية تكساس، أوكلاهوما، نيو جيرسي، بنسلفانيا، أوهايو وإنديانا. وهي تعمل مع الأطباء من بداية كل مشروع، وتشارك في كل مرحلة، بما في ذلك تشكيل المجموعة والبناء والتنمية وتشغيل المرفق. فسا، الذي يقدم خدمات متخصصة في تطوير السمنة في المرافق الجراحية، ورد أن 20 مليون دولار في الإيرادات في عام 2007، وكان اسمه واحدة من أفضل 25 أوكلاهوما أماكن للعمل من قبل أوكبوسينس.

مؤسسة المستشفيات الأمريكية (هكا). كانت شركة هكا التي تتخذ من ناشفيل مقرا لها إحدى أولى شركات المستشفيات في البلاد عندما تأسست في عام 1968. وهي الآن المزود الرائد لخدمات الرعاية الصحية في البلاد، وتتألف من 166 مستشفى و 114 مركزا للمرضى الخارجيين في 20 ولاية وإنجلترا. وتوظف المرافق المدارة محليا التابعة للمؤسسة والجهات التابعة لها نحو 000 180 شخص. قاد رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي المتقاعد جاك بوفندر وريتشارد م. براكن، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة هكا لتوليد 26.9 مليار دولار من الإيرادات والأصول بأكثر من 24 مليار دولار في عام 2007. مع تقاعد السيد بوفندر في نهاية عام 2008، كما تولى براكن دور الرئيس التنفيذي.

IASIS. تأسست شركة إيسيس هالثكار في عام 1998، وهي شركة مملوكة للقطاع الخاص، وهي شركة رائدة ومشغلة للمستشفيات التي تركز على المجتمع المحلي في الأسواق ذات النمو المرتفع. وتركز على بناء علاقات قوية مع الأطباء والموظفين والدائنين على أساس رؤية مشتركة للرعاية الجيدة وخدمة العملاء، ومزيج مناسب من الخدمات، ومراقبة التكاليف، والاستثمارات الرأسمالية المصممة لتلبية الاحتياجات الصحية للمجتمعات التي تخدمها الشركة. إاسيس، ومقرها في فرانكلين، تين.، تمتلك وتدير حاليا 15 مستشفيات عامة، أكوتيكار ومستشفى سلوكي واحد تمتد على ست ولايات. بدأت إاسيس هالثكار عملياتها الرئيسية في أكتوبر 1999، في المعاملات التي رتبها فريق إدارة جوزيف ليتلجون و ليفي. في عام 2004، مجموعة تكساس المحيط الهادئ، وهي شركة الأسهم الخاصة التي تدير أكثر من 13 مليار $ في الأصول، قاد مجموعة من المستثمرين للحصول على إاسيس. اليوم، تبغ هي أكبر مساهم واحد في إاسيس.

لشب مستشفى الشركاء. تأسس في يناير 2008 من قبل الرئيس التنفيذي دانيال موين، لب يضم فريق إدارة من ذوي الخبرة التي ستمتلك وتشغيل وإدارة المستشفيات الرعاية الحادة في المدن الصغيرة وفي الأسواق الحضرية مختارة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وتشمل الكفاءة الأساسية لب لحصول على وتشغيل وتشغيل وإدارة المستشفيات الرعاية الحادة، وتركز استراتيجية التنمية الفريدة على اكتساب وتطوير المستشفيات في شراكة مع شركات المستشفيات غير الربحية المختلفة. بلانو، مقرها ولاية تكساس لوب برعاية شركة تابعة لشركة الأسهم الخاصة كمب المستشارين المالية ومجلس كندا خطة خطة التقاعد.

مستشفى ليفيبوانت. أنشئت في عام 1999 كمفتاح من هكا، مهمة وحيد ليفيبوانت هو تطوير قوية، والمستشفيات المجتمعية في الأسواق غير الحضرية. في كل حالة تقريبا، كل من 49 مستشفى ليفيبوانت تقع في 18 ولاية بمثابة المرافق أكوتيكار الوحيد في المجتمع. وتوظف "برينتوود"، "ليفيبوانت" التي تتخذ من تن مقرا لها ما يقرب من 21،000 في الأسواق غير الحضرية، والتي تعتقد الشركة أنها توفر إمكانات لتحسين العمليات بشكل كبير. يركز ليفيبوانت على توفير الإدارة، والخدمات الطبية المعززة، وتخصص الأطباء المكرسين، والتكنولوجيا المتطورة والموارد الرأسمالية لمستشفيات المجتمع المحلي. وقد سجلت شركة ليفيبوانت إيرادات بلغت 2.63 مليار دولار لعام 2007، أي بزيادة بلغت نحو 10 في المائة عن عام 2006.

شركة المرافق الطبية (مفك). تمتلك مفك 51٪ أو أكثر من الاهتمام في أربعة مستشفيات جراحية متخصصة في ساوث داكوتا وأوكلاهوما. وتقوم المستشفيات المتخصصة بإجراء العمليات الجراحية والتصوير والتشخيص المجدولة، وتضم مجتمعة ما مجموعه 30 أورس و 51 أسرة استرجاع. وفي تقريرها عن نتائج الربع الثالث من عام 2008، أعلنت الشركة أن إيرادات خدمات المرافق زادت بنسبة 24.9 في المئة لتصل إلى 48.4 مليون دولار، مقارنة مع 38.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2007، وارتفعت إيرادات التشغيل بنسبة 26.4 في المئة، من 15.2 مليون دولار في عام 2007 إلى 19.2 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2008. في حين أن مفك هي شركة كولومبيا البريطانية، وهي مصممة لتكون مشابهة للدخول الكندية الثقة.

المستشفيات الوطنية الجراحية (نش). تأسست في عام 1998 ومقرها في شيكاغو، نش مع الشركاء المحليين لتطوير المستشفيات الجراحية قائما بذاته. وتقول "نش" إنها واحدة من شركات المستشفيات المتخصصة ذات رأس المال العالي، مع إمكانية الوصول إلى رأس المال اللازم للنمو من أجل الاستمرار في المنافسة من خلال إضافة الخدمات والاستثمار في أحدث التقنيات لمستشفياتها الجراحية ال 11. وبتوجيه من جون ريكس - والر، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة "إتش إتش إتش"، واصلت "إتش إتش إتش" نموها وفتحها أو الحصول على مصالحها في أربع منشآت في عام 2008. وقد حققت الشركة إيرادات بلغت 250 مليون دولار في عام 2007 وتوظف أكثر من 1500 شخص في منشآتها.

بريكسوس الصحة. بقيادة أجاي K. منغال، دكتوراه في الطب، ماجستير في إدارة الأعمال، بريكسوس الصحة متخصصة في تطوير وإدارة المستشفيات الجراحية فضلا عن مرافق الرعاية الصحية الأخرى. تقوم شركة "بريكسوس" التي تتخذ من سينسيناتي مقرا لخمسة مراكز طبية ضمن محفظتها، وجميعها مملوكة بنسبة 100 في المائة من الأطباء (والتي تستخدم ملكية أوبنموديل)؛ الشركة نفسها هي التي يملكها ويسيطر عليها الأطباء مع أكثر من 40 عاما الجمع بين الخبرة العامة والخاصة الشركة. وتركز مرافق الشركة على الخدمات المتخصصة للمرضى الخارجيين والمرضى الداخليين في مختلف التخصصات، وعلى توفير الرعاية المجتمعية. تم تسمية بريكسوس رقم 137 على قائمة الشركات "هوت 500" في مجلة إنتربرينور لعام 2008 وأبلغت عن إيرادات عام 2006 أو 39 مليون دولار.

ريجنت الصحة الجراحية. ريجنت الصحة الجراحية هي خبرة الطبيب المملوكة الطبيب المطور والمدير. المؤسسون المؤسسون توم مالون، الرئيس التنفيذي، ومايك كارنز، المدير المالي، قيادة فريق متخصص في اكتساب وتحويل المستشفيات ذات الأداء الضعيف المملوكة للطبيب. في عام 2008، أطلقت ريشنت ويستشستر، ومقرها إيل برنامج مع جراح الأعصاب مجلس معتمد جيمس لينش، مد، لمساعدة الأطباء على تطوير مراكز جراحة المخ والأعصاب ومستشفيات العمود الفقري التخصص. ويستثمر مدراء ريجنت رؤوس أموالهم وخبراتهم في كل مرفق، ويتقاسمون المخاطر جنبا إلى جنب مع الجراحين والشركاء في المستشفى.

عودة مجموعة الصحة. تأسست مجموعة الصحة عودة للحصول على أصغر، وحيد أو المهيمن مزود المستشفيات غير الحضرية في المناطق الرئيسية في جميع أنحاء جنوب شرق البلاد. تستحوذ الشركة ثم تحول مستشفى المجتمع مزود إلى مرفق طبي الرعاية الحادة المتكاملة، إضافة خدمات الرعاية غير الحادة والأطباء عند الحاجة لزيادة الاستخدام والربحية. على مدى السنوات ال 20 الماضية، وقد جندت الشركة أكثر من 750 الأطباء مع معدل الاحتفاظ 95 في المئة. وبلغت العائدات 4،6 مليون دولار في الإيرادات في عام 2007.

رمك ميدستون كابيتال. رمك تأسست شركة ميدستون كابيتال في عام 2007 عندما اشترت الشركة الأم آرإم كروي، وهي شركة عقارية ومدير عقارات عقاري مقرها دالاس بقيادة R. موريس كروي جونيور، وهو الرئيس التنفيذي لكلا الشركتين، شركاء تروديكال وإعادة تسمية الشركة رمك ميدستون كابيتال . ويمتلك "آر إم سي ميدستون"، الذي يرأسه مايك ليبومي، الرئيس حاليا، خمسة منشآت، ويعمل فيها عدة منشآت، والعديد من المرافق الأخرى في مراحل مختلفة من التنمية. دوغ جونسون، رئيس مجلس الأطباء المستشفيات الأمريكية، هو إضافة جديدة إلى فريق الإدارة كو. أعلنت رمك ميدستون مؤخرا عن خطط لاستخدام صندوق 50 مليون $ للحصول على فرص الرعاية الصحية بقيمة 150 مليون $ على مدى ستة إلى تسعة أشهر المقبلة.

سيغناتور هوسبيتال كورب تركز شركة "سيجنتشر" التي تتخذ من هيوستن مقرا لها على تنشيط مكانة السوق ومستوى الأداء التشغيلي لمستشفيات المجتمع. وتشمل الخبرة الجماعية للشركة منصب الرئيس التنفيذي لخمسة شركات عامة، وتشارك في تأسيس أكثر من 12 شركة صحية ناجحة وتوجيه إدارة أكثر من 400 مستشفى في الحجم من المستشفيات الريفية الصغيرة إلى المراكز الطبية الأكاديمية الرئيسية. في المجموع، ساعدوا على تجنيد مئات الأطباء إلى المستشفيات في جميع أنحاء البلاد، وجمعوا أكثر من 5 مليارات دولار في رأس المال. وهي تعمل حاليا المستشفيات في ولاية تكساس وفرجينيا الغربية. وتدعم الشركة ماليا من قبل جولدمان ساكس.

أنظمة الصحة سونلينك. سونلينك هو مزود الرعاية الصحية المجتمعية غير الحضرية لسبعة مستشفيات والشركات ذات الصلة في أربع ولايات في جنوب شرق وغرب الأوسط. كل مستشفى سونلينك هو مزود الرعاية الصحية العامة الوحيد الحاد في مجتمعها. وتقوم الشركة، التي تتخذ من أتلانتا مقرا لها، باستحواذ وإدارة وتطوير مرافقها بشكل استراتيجي لتحسين الرعاية الصحية في المجتمعات التي تخدمها. الشركة، التي تشكلت في عام 2000، تقارير أكثر من 143 مليون $ في صافي إيرادات خدمة المرضى لعام 2007، 8 مليون $ أكثر مما كانت عليه في عام 2006. مهمة سونلينك هو توفير المرافق والخدمات والمنتجات والأطباء المتخصصين والمهنيين الصحيين لتقديم الرعاية الطبية عالية الجودة إلى سكان المجتمعات الريفية.

تينيت هالثكار Corp. مع 56 مستشفى للرعاية الحادة في 12 ولاية توظف 62،000 عامل و 8.7 مليار دولار في صافي الإيرادات التشغيلية، دالاسباسيد تينيت هي واحدة من أكبر اللاعبين في المستشفى. وتقول الشركة إنها تهدف إلى تحقيق أهداف مزدوجة من العوائد التنافسية للمستثمرين والحفاظ على النزاهة والصدق كأهم مبادئها. ونتيجة لذلك، شهدت مرافق الشركة أكثر من نصف مليون دخول و 4 ملايين زيارة للمرضى الخارجيين في عام 2007، في حين قدمت مؤسسة تينيت للرعاية الصحية أكثر من 5.1 مليون دولار في المساهمات الخيرية في عام 2007. تينيت بقيادة تريفور فيتر، الرئيس والمدير التنفيذي.

شركة الرعاية الصحية الانتقالية (ثك). ثك هي شركة شكلت حديثا مع مكاتب في شيكاغو وناشفيل. بقيادة الفريق المؤسس توم رياردون، أرنولد كيمل، باربرا غروكس، إنريك بيكمان، دكتوراه في الطب، دكتوراه، وجون أوليت، والمدعومة ماليا من قبل فالكون للمستثمرين، يقدم فريق الإدارة الخبرة في تحويل المستشفى والإدارة والموارد المالية والدهاء السوق المالية. و ثك و فالكون يمتلكان معا مستثمرين تابعين لشركة إم سي إم سي، التي استحوذت، في يوليو 2008، على مستشفى سانت فرانسيس ومركز الصحة في جزيرة بلو، إل.، مستشفى إس إم إم في سانت فرانسيس وسم هوم كير في سانت فرانسيس من شركة سم هيلث كير، وإعادة تسمية المستشفى ميتروسوث المركز الطبي. واستثمرت الشركة أكثر من 30 مليون دولار للجهود الأولية لعملية الشراء والتحويل. بعد سنوات من فقدان الملايين، كانت شركة مسقط للأوراق المالية الطبية قريبة من التعادل في الشهر الأول من التشغيل، وتم تحقيق ربح طفيف في سبتمبر، ومن المتوقع استعادة الربحية بحلول نهاية السنة التقويمية 2008.

الخدمات الصحية الشاملة (أوس). أوس، واحدة من أكبر شركات إدارة الرعاية الصحية المملوكة للمستثمرين في البلاد، تمتلك وتدير، من خلال شركاتها التابعة، ومستشفيات الرعاية الحادة، ومراكز الصحة السلوكية والمستشفيات الجراحية ومراكز الجراحة ومراكز الإشعاع الأورام على الصعيد الوطني وفي بورتوريكو. تأسس في عام 1978 من قبل آلان B. ميلر، الرئيس، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة، ومرافق الشركة توظف الآن أكثر من 38،000 شخص. أوس، ومقرها في ملك بروسيا، با.، هي واحدة من عدد قليل من شركات الرعاية الصحية التي تم تصنيفها بشكل عام على مستوى الاستثمار. وتلاحظ شركة أوس أنه بالإضافة إلى سهولة الوصول إلى أسواق رأس المال العامة، تدعمها مجموعة مصرفية قوية جدا، بما في ذلك العديد من أكبر البنوك في البلاد فضلا عن العديد من البنوك الإقليمية القوية.

أنظمة الصحة الطليعة. تمتلك فانغوارد هيلث سيستمز وتشغل 15 مستشفى وخدمات رعاية صحية تكميلية في أربع ولايات، وتطور شبكات توصيل الرعاية الصحية الشاملة ذات العلامات التجارية المحلية في الأسواق الحضرية، وتستهدف عمليات الاستحواذ حيث توجد فرص للشراكة مع أنظمة التوصيل الرائدة في الأسواق الحضرية الجديدة. وتفيد شركة ناشفيل أن إجمالي إيراداتها للسنة المنتهية في 30 حزيران / يونيو بلغت نحو 2.8 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 210 ملايين دولار أو 8.1 في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي. الطليعة سمات نجاحها إلى "العمل مع كل نظام شريك واحد على واحد".

&نسخ؛ كوبيرايت أسك كومونيكاتيونس 2017. هل ترغب في ربط أو إعادة صياغة هذا المحتوى؟ اطلع على سياساتنا بالنقر هنا.

توزيع الربح للربح: ما يجب معرفته عن أكبر 10 شركات.

حتى الآن هذا العام، وبعض من أكبر عناوين الأخبار الرعاية الصحية تأتي من شركات المستشفيات الربحية في البلاد.

وقد نفذت عمليات الاندماج والاستحواذ والمشاريع المشتركة والدعاوى القضائية وبين كل شيء فيما بين وحظيت عبر هذه الشركات. وهم يستفيدون بكثافة من أحكام قانون حماية المرضى والرعاية بأسعار معقولة، مثل توسع ميديكيد وولاية التأمين الصحي، كما أن العديد منهم قد قادوا جهود الرعاية الخاضعة للمساءلة في إطار إصلاح الرعاية الصحية.

كما يرأس العالم الرعاية الصحية في سبتمبر، وهنا بعض مقتطفات من المعلومات لمعرفة أكبر 10 شركات الربحية المستشفيات في البلاد. يتم عرض الشركات في النظام من قبل عدد من المستشفيات المملوكة.

مستشفى الولايات المتحدة (ناشفيل، تين).

حاليا، يشغل ريتشارد براكن منصب الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة هكا، أكبر شركة للمستشفيات الربحية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، في يوليو، أعلن السيد براكن أنه سوف يتقاعد منصب الرئيس التنفيذي بحلول نهاية هذا العام، وسوف يبقى رئيسا اعتبارا من عام 2017. رئيس هكا والمدير المالي ميلتون جونسون سيصبح الرئيس التنفيذي الجديد لهكا.

وتملك هكا حاليا وتشغل 161 مستشفى و 114 مركزا للجراحة المتنقلة، على الرغم من أن ثلاثة مستشفيات أخرى قد تكون في طريقها. وفي تموز / يوليه، وقعت الرابطة اتفاقا نهائيا مع معهد المحاسبة الدولية للحصول على ثلاثة مستشفيات في فلوريدا. وحققت هكا أرباحا بقيمة 1.6 مليار دولار في عام 2018 و 33 مليار دولار من الإيرادات. وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء خلال ال 12 شهرا الماضية حوالي 6.6 مليار دولار.

وقد كان هكا واحدة من أكبر شركات المستشفيات في هذه الصناعة على مدى العقد الماضي. في عام 2006، باين كابيتال، كوهلبرغ كرافيس روبرتس & أمب؛ شركة ميريل لينش وأفراد العائلة من المؤسس المشارك ل هكا تومي فريست الابن، استكملت الاستحواذ على هكا ل 32 مليار دولار تقريبا - وهو رقم قياسي في ذلك الوقت. ثم انتقلت الجمعية العامة مرة أخرى في عام 2018 مع طرح عام أولي بقيمة 4.6 مليار دولار. وخالل العام املاضي، خضع املركز اإلقليمي أيضا للتمحيص. في أغسطس الماضي، ركزت صحيفة نيويورك تايمز قطعتين تحقيقية انتقدت الإجراءات القلبية للشركة وممارسات قسم الطوارئ.

نظم الصحة المجتمعية (فرانكلين، تن)

يشغل واين سميث منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي لشركة تش، كما أنه يعمل مع الشركة منذ عام 1997. كما كان لاري كاش، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، مع تش منذ عام 1997.

وكانت تش هي واحدة من مشغلي المستشفيات الأكثر ربحية للربح في الأشهر القليلة الماضية. في نهاية يوليو، قالت تش انها سوف تحصل على إدارة الصحة الزميلة في صفقة بقيمة 7.6 مليار $. ويوجد لدى المستشفى حاليا 135 مستشفى ضمن محفظتها، ولكن إذا تمت الموافقة على الاندماج، فستصبح أكبر شركة للمستشفيات الربحية من حيث عدد المستشفيات. وهي تحتل المرتبة الوحيدة وراء هكا من حيث الربح والإيرادات. في عام 2018، سجلت تش 265.6 مليون دولار في صافي الدخل و 13 مليار دولار في الإيرادات.

وقد شهدت تش، التي تأسست في عام 1985، معظم نموها على مدى العقد الماضي. في عام 2007، اشترت تش بلانو، تكساس ترياد المستشفيات مقرها ولاية تكساس - شركة سبينوف من السابق هكا / كولومبيا للرعاية الصحية - في صفقة بقيمة 6.8 مليار $، إضافة أكثر من 50 مستشفى لقاعدة الشركة. كما تم الإبلاغ عن تش مع التحقيقات الاتحادية. وتواصل وزارة العدل النظر في قبول "مديكير" للإقامة القصيرة الأجل من أقسام الطوارئ، وهو تحقيق مستمر منذ أكثر من عامين.

هيلث ماناجيمنت أسوسياتس (نابولي، فلوريدا).

وكانت قيادة إدارة الصحة في حالة تغير مستمر حتى وقت متأخر. يشغل جون ستارشر الابن حاليا منصب الرئيس المؤقت والرئيس التنفيذي، ليحل محل غاري نيوزوم، الذي تقاعد الشهر الماضي ليصبح رئيسا لبعثة مورمون في أوروغواي. كيلي كاري هو المدير المالي لإدارة الصحة.

من بين جميع شركات المستشفيات الربحية، كانت إدارة الصحة في الأخبار الأكثر في جميع أنحاء عام 2018. بدأ كل شيء في مايو عندما صندوق التحوط مقرها مدينة نيويورك جلنفيو كابيتال ماناجيمنت رفعت حصتها في إدارة الصحة إلى 14.6 في المئة، والتي بدورها تسببت الشركة في تنفيذ حبوب السم، وهو مقياس يستخدم ضد الاستيلاء العدائي المحتمل من أحد المساهمين. وقال جلينفيو انه ليس لديه نية لشراء ادارة الصحة، التي تمتلك 71 مستشفى، وبدلا من ذلك قاد حملة لإطاحة مجلس إدارة الشركة بأكملها المستشفى. فازت جلنفيو معركتها، حيث صوت غالبية المساهمين ليحل محل مجلس إدارة الصحة مع ثمانية مرشحين جلنفيو.

في يوليو، وقعت إدارة الصحة و تش اتفاق الاندماج النهائي في خطوة هزت صناعة المستشفيات. وكانت إدارة الشؤون الصحية في وضع ضعيف في العديد من الفصول الماضية، وهو ما ذكرته جلينفيو هو السبب الرئيسي وراء الرغبة في استبدال المجلس. وفي الأشهر الستة الأولى من عام 2018، انخفضت أرباح إدارة الصحة بنسبة 60 في المائة تقريبا. في السنة المالية 2018، جاءت أرباح إدارة الصحة تحت الهدف عند 164.3 مليون دولار على 5.9 مليار $ في الإيرادات.

مستشفيات ليفيبوانت (برينتوود، تين).

وكان بيل كاربنتر أحد مؤسسي شركة ليفبوانت في عام 1999، ويعمل حاليا في منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للشركة. ليف مورفي هو المدير المالي الجديد لشركة ليفيبوانت. تم تعيين السيد ميرفي إلى المنصب في أغسطس بعد أن أعلن المدير المالي السابق جيف شيرمان أنه استقال عن وظيفة لم يكشف عنها في دالاس.

وتمتلك شركة ليفيبوانت حاليا 57 مستشفى للرعاية الحادة، وتم الإعلان عن عدة عمليات استحواذ أخرى في المستشفيات هذا العام، بما في ذلك مستشفيين صغيرين في ميشيغان ونظام صحي صغير في ولاية فرجينيا. في السنة المالية 2018، بلغ الربح ليفيبوانت 151900000 $، في حين بلغت الإيرادات 3.4 مليار $.

وتقع معظم مستشفيات ليفيبوانت في المناطق الريفية. ومع ذلك، فقد شكلت الشركة أيضا مشاريع مشتركة رئيسية مع أنظمة معروفة على مدى السنوات القليلة الماضية. الأكثر شهرة هو دوك ليفيبوانت الرعاية الصحية، وهو شراكة مع نظام الصحة جامعة ديوك في دورهام، N. C. ديوك ليفيبوانت لديها أربعة مستشفيات تحت اختصاصها. كما تمتلك شركة ليفيبوانت مشروعا مشتركا مع شركة "نورتون هالثكار" التي تتخذ من لويزفيل مقرا لها، وتسمى الشبكة الصحية الإقليمية في كنتاكي وجنوب إنديانا.

تينيت هالثكار Corp. (دالاس)

تريفور فيتر يشغل منصب الرئيس تينيت والرئيس التنفيذي، والأدوار التي عقدها لأكثر من عقد من الزمان. دانيال كانسلفي هو المدير المالي لشركة تينيت.

وقد اتخذت تينيت خطوة كبيرة هذا الصيف عندما أعلنت أنها كانت تشتري أنظمة الطليعة الصحية في صفقة قيمتها 4.3 مليار دولار. ومن المتوقع أن تغلق الصفقة هذا العام، وسوف تينيت تملك ما لا يقل عن 79 مستشفى و 157 أسك ومرافق العيادات الخارجية. كما تعمل تينيت على تحسين أساسها المالي. في السنة المالية 2018، سجلت المشغل أرباحا قدرها 141 مليون $ والإيرادات أكثر من 9.1 مليار $.

الصفقة مع الطليعة هي أكبر صفقة قام بها تينيت ويشير إلى تحول من مشاكل الشركة على مدى السنوات ال 10 الماضية. وأجريت العديد من المرافق التي يملكها تينيت تحقيقات في أوائل العقد الأول من القرن الماضي بسبب عمليات جراحية لا لزوم لها في القلب. وفي عام 2006، دفعت تينيت مبلغ 900 مليون دولار نقدا وعادت مدفوعات الرعاية الطبية لتسوية المطالبات التي دفعتها ميديكار مبالغ فيها خلال التسعينات في واحدة من أكبر المستوطنات المسجلة على الإطلاق في قطاع المستشفيات. ذهب تينيت أيضا من خلال دعوى فوضوي مع تش قبل بضع سنوات بعد تش حاولت دون جدوى لاتخاذ تينيت على.

فانغوارد هيلث سيستمز (ناشفيل، تين.)

في عام 1997، أسس تشارلز مارتن الابن الطليعة ولا يزال يشغل منصب رئيس الشركة والرئيس والمدير التنفيذي. فيليب روي، الذي كان أيضا مع الطليعة منذ إنشائها، بمثابة المدير المالي وأمين الصندوق.

تمتلك شركة فانغوارد، المملوكة إلى حد كبير من قبل شركة بلاكستون الخاصة ومقرها مدينة نيويورك، 28 مستشفى، ولديها صفقات في العديد من المناطق في كونيتيكت. ومع ذلك، فمن المرجح أن تصبح الشركات التابعة تينيت بعد التصديق على صفقة الاندماج 4.3 مليار $. طليعة تختتم السنة المالية 2018 فقط، حيث حققت 61.9 مليون $ في الأرباح، ما يقرب من 6 مليارات $ في الإيرادات و 555.5 مليون $ في إبيتدا المعدل.

وقد قادت الشركة العديد من المشاريع المشتركة على مدى السنوات القليلة الماضية، ولكن قليلة كانت فريدة من نوعها مثل مبادرة الصحة مينوتمان. مهي هي خطة معتمدة من قبل كمس المعتمدة من قبل كمس، وهي شركات التأمين الصحي غير الربحية التي تم إنشاؤها في إطار باكا. أنشأت فانغوارد مهي مع مركز توفتس الطبي في بوسطن وتحالف نيو إنغلاند كواليتي كير.

الخدمات الصحية الشاملة (ملك بروسيا، بنسلفانيا).

أسس آلان ميلر أوس في عام 1978، ولا يزال يشغل منصب الرئيس التنفيذي للشركة ورئيس مجلس الإدارة اليوم. عمل ستيف فيلتون كمدير مالي لشركة أوس منذ عام 2003، وكان يعمل مع الشركة منذ عام 1985.

واعتبارا من 30 يونيو / حزيران، قامت أوس بتملك واستئجار 23 مستشفى للرعاية الحادة و 182 مرفقا للصحة السلوكية. في السنة المالية 2018، سجلت أوس 443.4 مليون دولار في الأرباح وحوالي 7 مليارات دولار من إجمالي الإيرادات - ولكن معظمها جاء على الجانب السلوكي للصحة.

لم تستطع أوس بنجاح الحصول على مستشفى للرعاية الحادة في السنوات القليلة الماضية. في عام 2018، حاولت الحصول على مركز كناب الطبي في ويسلاكو، تكساس، ولكن هذه الصفقة انخفضت خلال مايو 2018. في أكتوبر 2018، انتهى أوس بيعها من أوبورن (واش) المركز الطبي الإقليمي لنظام الصحة مولتيكار في تاكوما، واش. ومع ذلك، فإن أوس لا تزال واحدة من أكبر اللاعبين في سوق الصحة السلوكية، وخاصة بعد أن اشترى حلول الطب النفسي في عام 2018.

بريم هالثكار سيرفيسز (أونتاريو، كاليفورنيا)

بريم ريدي، مد، يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي. أسس الشركة في عام 2001. آلان سميث هو المدير المالي رئيس الوزراء وكان مع المشغل منذ عام 2006.

وقد كان رئيس الوزراء واحدة من شركات المستشفيات الخاصة الأكثر ربحية والربحية على مدى العامين الماضيين. وقد أضاف المستشفى المستشفيات الواقعة في ولاية بنسلفانيا وتكساس وكنساس وكاليفورنيا، ورئيس الوزراء في عملية شراء العديد من المستشفيات في ولاية نيو جيرسي. وفي الوقت الراهن، تمتلك الشركة 23 مستشفى للرعاية الحادة.

على مدى السنوات القليلة الماضية، واجه رئيس الوزراء أيضا العديد من التحقيقات الاتحادية والفيدرالية، وبعضها نابع من التقارير الإخبارية المحلية. على سبيل المثال، تم التحقيق مع رئيس الوزراء من قبل المسؤولين الاتحاديين لادعاءات المبالغة في ميديكار للمرضى الذين يعانون من تسمم الدم و كواشيوركور، وهو اضطراب نادر سوء التغذية.

إاسيس هالثكار (فرانكلين، تن.)

منذ عام 2018، قاد كارل ويتمر إاسيس رئيسا ومدير تنفيذي. جون دويل بمثابة المدير المالي للشركة.

وتمتلك الشركة حاليا 19 مستشفى للرعاية الحادة وتشغلها، ولكن هذا الرقم سيخفض بحلول نهاية هذا العام. وفي يوليو / تموز، وافق المعهد على بيع مستشفياته الثلاثة في ولاية فلوريدا إلى هكا مقابل مبلغ غير معلوم من المال. في عام 2018، بلغ الربح في إاسيس 22.9 مليون $ على 2.54 مليار $ من الإيرادات.

وقد كانت السنوات القليلة الماضية حافلة بالأحداث بالنسبة لمعهد المحاسبة الدولي. وفي نهاية عام 2018، رفضت دعوى قضائية مدتها ست سنوات ضد المحكمة الدولية للمحاسبة، التي زعمت أن النظام يستخدم رشاوى لتوجيه إحالات المرضى. وكان إجمالي اقتناءها منخفضا، ولكن في أغسطس 2018، أعلنت عن مشروع مشترك مع أورورا الرعاية الصحية مقرها ميلووكي. وتركز المؤسسة أورورا-إاسيس حول الاستحواذ على الرعاية الصحية، والبناء الجديد، وإدارة المرافق وتطوير الخدمات السريرية مع التركيز الأولي في ولاية ويسكونسن وشمال إلينوي.

كابيلا هالثكار (فرانكلين، تين.)

وشارك دان سليبوفيتش، الرئيس التنفيذي لرئيس كابيلا، في تشغيل مشغل المستشفى في عام 2005 بدعم من غكر، وهي شركة أسهم خاصة مقرها شيكاغو. دينيس وارن بمثابة المدير المالي كابيلا، وكان أيضا مع الشركة منذ إنشائها في عام 2005.

مع 13 مستشفى، كابيلا هي واحدة من أصغر شركات المستشفيات الربحية. لم تسجل كابيلا أرباحا صافية منذ بداية عام 2018، وقد باعت بعض المستشفيات على طول الطريق. كابيلا و تشيسترفيلد، ومقرها مو. الرحمة توقفت المحادثات في يونيو الماضي لدمج المستشفيات الخاصة بهم في الينابيع الساخنة، سفينة.

ومع ذلك، بدأت كابيلا مبادرات جديدة. في مايو 2018، أنهت الشراكة مع ناشفيل، تين. ومقرها سانت توماس الصحة للملكية المشتركة وتشغيل أربعة مستشفيات منتشرة في جميع أنحاء وسط ولاية تينيسي وجنوب كنتاكي.

المزيد من المقالات حول المستشفيات الربحية:

&نسخ؛ كوبيرايت أسك كومونيكاتيونس 2017. هل ترغب في ربط أو إعادة صياغة هذا المحتوى؟ اطلع على سياساتنا بالنقر هنا.